Сегодня есть много новостей о том, что ФРС будет вливать около 6.8 до 7 миллиардов долларов США в финансовую систему завтра через сделки репо. Многие называют это количественным смягчением (QE), но это не совсем так.

Репо по своей сути является очень краткосрочным займом. ФРС предоставляет банкам наличные деньги, а банки используют высококачественные активы в качестве залога. После очень короткого времени, обычно всего один день, банки возвращают деньги ФРС и получают обратно залог. Это инструмент, который ФРС регулярно использует для управления ликвидностью каждый день.

Цель этой деятельности - гарантировать, чтобы система всегда имела достаточно наличных, предотвратить резкий рост краткосрочных процентных ставок и избежать напряженности на рынке краткосрочного капитала. Такие действия особенно распространены в конце года, когда ликвидность может временно сжаться.

Важно понимать, что это не QE, не печать денег и не сигнал о том, что ФРС ослабляет денежно-кредитную политику, так как деньги должны быть возвращены, но это также показывает, что ликвидность все еще затруднена.

Проще говоря, это регулярное обслуживание финансовой системы. Как добавление масла в двигатель, это помогает рынку работать гладко, пока ФРС продолжает корректировать общую денежно-кредитную политику на 2025 год.