🚨Участие Японии в криптовалютном рынке 🚨
Бесконечный денежный кран Японии, наконец, затягивается
На протяжении десятилетий Япония была мировым банком для дешевых денег, завоевав титул массового глобального поставщика ликвидности. Эта роль возникает из ее почти нулевых процентных ставок, политики, которая давно использовалась для стимулирования собственной экономики. Для международных инвесторов это создало золотую возможность: занимать иены почти даром, конвертировать их в доллары или другие валюты и инвестировать в более доходные активы, такие как акции США, облигации развивающихся рынков или криптовалюты. Эта стратегия известна как знаменитая сделка с иенами.
Тем не менее, праздник заканчивается. Чтобы бороться с постоянной инфляцией, Банк Японии (BOJ) теперь нормализует политику. В знаковом шаге он повысил свою ключевую процентную ставку до 0,75% в декабре 2025 года, что является самым высоким уровнем за три десятилетия. В то же время доходность 10-летних государственных облигаций Японии выросла до многодесятилетних максимумов, недавно торгуясь на уровне около 2,069%. Это напрямую атакует модель прибыли сделок с иенами, делая заимствование иен более дорогим.
Когда эти условия меняются, инвесторы спешат распродать свои активы, продавая свои глобальные активы, чтобы погасить теперь более дорогие кредиты в иенах. Этот обратный процесс может вызвать стресс на рынке. Мы наблюдали это во время финансового кризиса 2008 года и снова в августе 2024 года, когда изменение политики BOJ вызвало значительную распродажу акций.
Текущая распродажа уже ощущается на рынках. После повышения в декабре 2025 года Биткойн упал на 2,8% в течение нескольких часов, а такие валюты, как мексиканское песо, ослабли, поскольку дешевое финансирование, поддерживающее эти инвестиции, иссякло. В то время как аналитики отмечают, что это контролируемая переработка, а не кризис, как в 2008 году, это ознаменует глубокий сдвиг. Эра свободной японской ликвидности закончилась, напоминая всем инвесторам, что источник топлива для рынка имеет такое же значение, как и его направление.
