💥 2026 – год перемен и борьбы за прибыль.

Источник: годовой отчет OAK Research.

1) Самые ожидаемые события в 2026 году.

- ICO и эирдроп Playmarket, эирдроп BASE, TGE OpenSea, запуск майннета MegaETH #MEGA, AAVE V4 #AAVE и мобильное приложение (новая версия флагмана DeFi-кредитования), 3-й сезон Hyperliquid #HYPE (продолжение программы вознаграждений), переключение комиссий в пользу держателей токена #UNI (fee switch в Uniswap), назначение нового главы ФРС, включение крипто-ETF в пенсионные счета 401(k), выплаты кредиторам Mt. Gox (возврат ~$9b в BTC).

2) Биткоин – теперь это макроактив

- 2025 стал переходным: BTC закрыл год примерно там же, где начал.

- 4-летняя модель циклов перестала работать.

- Цена BTC зависит от макроэкономики и ETF, а не от розницы.

- BTC-доминация > 60% высосала ликвидность из альткоинов.

3) ETF и DAT-компании – новый спрос (и угроза)

- 200+ компаний владеют >1,000,000 BTC (>5% эмиссии).

- ETF и DAT – главные каналы институционалов.

- Риск: сжатие премии может обрушить сектор.

4) Ethereum: технология есть, роста цены нет

- Технологический прогресс ETH не дает роста цены.

- Переход на L2 снизил комиссии и сжигание ETH, убив нарратив «ultrasound money».

- В Ethereum Foundation провели реорганизацию.

- Задача на 2026 – объяснить, зачем держать ETH.

5) Hyperliquid – победитель года и символ «revenue meta»

- Главный герой 2025 в DeFi. $1b+ годовой выручки, команда 11 человек. 99% доходов на выкуп #HYPE.

- По деривативам проект догнал крупные CEX.

- Формируется модель «AWS для ликвидности».

6) США узаконивают крипту через стейблкоины

- Принятие GENIUS Act дало стейблкоинам четкие правила игры.

- Биткоин де-факто признан стратегическим резервным активом США.

- Криптовалюта перестала быть маргинальной темой и стала частью финансовой системы.

- Обратная сторона: усилилась коммерциализация политики (мемкоины от политиков, конфликты интересов).

7) Стейблкоины – инструмент долларовой экспансии

- #USDT и #USDC контролируют львиную долю рынка. Эмитенты стейблкоинов стали одними из крупнейших держателей гос. облигаций США.

- Стейблкоины – это платежный рельс/инфраструктура для токенизированных активов (RWA) и DeFi.

8) RWA: токенизированные гос. облигации – главный кейс для институционалов

- Токенизированные казначейские облигации США – самый зрелый и быстрорастущий сектор RWA. Рынок вырос в разы за последние два года.

- Токенизация дает совместимость с DeFi и мгновенные расчеты.

- Усиливается связь с TradFi – системные шоки будут передаваться быстрее.

9) Рынки прогнозов вышли в мейнстрим

- Polymarket и Kalshi – дуополия. Объемы достигали десятков миллиардов.

- Запуск токенов в 2026 – главный тест устойчивости.

10) L2: жесткий отбор

- Капитал концентрируется у лидеров (Base, Arbitrum).

- Большинство L2 теряют TVL, активность и цену токенов.

- Проблема – токены не захватывают ценность.

- Будущее за удобством и интеграцией, а не за новыми сетями.

11) Эирдропы: классическая модель умерла

- Большинство токенов после эирдропа потеряли 70-90% стоимости.

- Ретроактивные раздачи привлекают хантеров, а не реальных пользователей, и разрушают экосистемы.

- Проекты переходят к распределению прибыли, ICO-механикам или вообще отказываются от токенов.

12) Нарративы на 2026 год: Privacy и Crypto + AI

- Возвращается интерес к приватным транзакциям и privacy-инфраструктуре

- Фокус сместился от токенизации моделей к рынкам вычислений, верификации и координации AI-агентов. Криптовалюта полезна AI как слой для расчетов, доверия и автоматических платежей. Bittensor (#TAO) – самая зрелая экосистема на стыке крипты и AI.