📌 JPMorgan Chase организовал выпуск U.S. Commercial Paper (короткостроковых долговых обязательств) для Galaxy Digital на публичном блокчейне Solana. Объем сделки — $50 млн, а расчеты за первичным размещением и погашением проходят в USDC. Покупатели — Coinbase и Franklin Templeton. Это не “демо в лаборатории”, а реальная транзакция, которая показывает, что TradFi постепенно переходит от разговоров о токенизации к действиям.

1) Что именно произошло (без преувеличений)

  • JPMorgan выступил arranger: создал ончейн-токен USCP и обеспечил delivery-versus-payment (DvP) расчет первичной эмиссии.

  • Galaxy (через аффилированную инвестиционно-банковскую структуру) выступил структурировщиком/агентом структурирования.

  • Бумаги купили Coinbase (lead investor) и Franklin Templeton.

  • Расчеты на входе и на выходе происходят в USDC (Circle) — JPMorgan отдельно подчеркнул это как важную “рыночную новинку” для сегмента USCP.

2) Почему Solana — это больше, чем “выбор чейна”

SOL
SOL
122.23
+0.23%

Ключ не в том, какая сеть “лучшая”. Ключ в том, что Tier-1 банк признал: публичный блокчейн может быть пригодным для институционального DvP-расчета — то есть для процессов, где ошибки стоят дорого.

Это изменение парадигмы: от permissioned-экспериментов к использованию открытых программируемых “рельсов” там, где нужны скорость, прозрачность и 24/7-режим.

3) Настоящий сдвиг: не “токенизация”, а механика рынка

Коммерческие бумаги — это про:

  • финальность расчетов и settlement-риски,

  • эффективность ликвидности,

  • стандартизация процессов.

DvP на публичном блокчейне + stablecoin settlement — это попытка сжать традиционные T+ циклы и убрать операционное трение (без магии, просто инженерия рынка).

4) Что это означает для 2026

Наиболее вероятный сценарий — не “массовый переезд TradFi на блокчейн завтра”, а расширение ниш, где выигрыш очевиден:

  • больше money-market инструментов ончейн,

  • больше институциональных инвесторов в токенизированном долге,

  • постепенное формирование стандартов DvP-шаблонов и токенизированного collateral.

То есть крипто перестает быть отдельной “индустрией” и становится инфраструктурным слоем для части капитальных рынков.

Риски, о которых стоит помнить

  • регуляторные рамки для stablecoin-settlement и токенизированных ценных бумаг еще эволюционируют;

  • комплаенс, контроль доступа и киберриски никуда не исчезают;

  • масштабирование возможно лишь при участии кастоди, ликвидности и зрелой пост-торговой инфраструктуры.

Вывод от @MoonMan567

🔥 JPMorgan не “переехал в крипту”. Он сделал важнее: показал, что публичный блокчейн может работать как settlement-рейки для реального долгового инструмента с институциональными покупателями. Это один из тех шагов, которые меняют рынок незаметно — но надолго.

👉 Подписывайтесь на @MoonMan567 , чтобы первыми видеть, как TradFi интегрирует блокчейн не в заголовках, а в реальных механиках рынка.

BTC
BTC
87,566
+0.40%
ETH
ETH
2,929.66
+0.04%

#MoonManMacro #JPMorgan #TradFi