Основной вывод: контракты PIPPIN с 12 по 23 число - это классическая манипуляция брокера с использованием отрицательной ставки для привлечения коротких позиций и принуждения к закрытию позиций, ставка финансирования изменилась с отрицательной на положительную, общие убытки по коротким позициям K являются четким сигналом для брокера о «охоте на медведей», в настоящее время мы по-прежнему находимся на стадии принуждения к закрытию позиций.
1. Быстрый обзор ключевых данных (12.22-23)
• Объем открытых позиций: продолжает расти, на 12.23 неурегулированные контракты (OI) увеличились примерно на 12% по сравнению с 22 числом, превысив 210 миллионов долларов, сжатие на маржинальных счетах.
• Соотношение длинных и коротких позиций крупных игроков: соотношение длинных и коротких позиций крупных игроков выросло с 0.8 22 числа до 1.5 23 числа, крупные игроки быстро перешли от медвежьих к бычьим позициям, доля коротких позиций у мелких игроков все еще превышает 65%.
• 资金费率：22日约-0.3%（空头付多头），23日午盘转+0.12%，市场由空头主导转为多头主导。
• K总持仓：0.2913空592万U，截至23日18时亏损178万U，价格已破0.41，估计后面会有交易所的压力。这里没算负费率的损失。
二、庄家操盘思路
1. 诱空打底（12.22前）：控盘80%筹码，故意维持负资金费率，暗示“价格虚高、即将回调”，吸引空头入场，给空头“送钱”的假象，实则为后续逼空囤“猎物”。
2. 锁仓拉盘（12.22）：大户悄悄增仓多单，持仓量同步抬升，同时通过关联钱包控盘现货，缓慢推高价格，让空头产生“小幅反弹、还能空”的错觉，不轻易止损。
3. 逼空加速（12.23）：资金费率由负转正，空头持仓成本陡增；大户集中点火现货+合约多单，价格快速上破0.38关键位，触发中小空头止损，形成“上涨→爆仓→买盘增加→再上涨”的正反馈，K总空单巨亏就是典型案例。
4. 收尾铺垫：待空头大规模爆仓、持仓量回落，庄家会在高位分批平多单，用小单出货，完成一轮收割。
三、关键信号与K总亏损原因
• 信号1：资金费率转正是轧空启动键，负费率是诱空陷阱，转正说明庄家不再给空头“补贴”，开始收网。
• 信号2：大户多空比快速翻多，小户仍偏空，是“主力吃散户”的经典盘口，博主踩中“小户空头扎堆”的坑。
• 亏损核心：空军忽视PIPPIN筹码高度集中（80%控盘）、现货深度浅的风险，在负费率时重仓空，正好撞上庄家轧空节奏，且未及时止损，导致亏损放大。
四、操作提示
• 空头：立即减仓/止损，资金费率转正后，逼空可能持续，避免爆仓。
• 多头：轻仓跟随，设0.38止损，警惕庄家高位出货。
• 观望者：等持仓量回落、多空比回归理性后再介入，Meme币控盘风险极高。
