Почему диапазон Биткойна в декабре может подходить к концу
Расходы Биткойна в большинстве декабря, находясь в пределах от 85 000 до 90 000 долларов, были вызваны больше механикой производных, чем рыночными настроениями.
Большая концентрация опционов вокруг спотовых уровней заставила маркетмейкеров постоянно хеджировать — покупать слабость и продавать силу. Этот процесс снизил волатильность и удерживал цену в узком диапазоне, даже когда макроэкономические условия улучшались, а рисковые активы росли.
Эта структура начинает разворачиваться по мере приближения истечения опционов в конце года. При примерно 27 миллиардов долларов открытого интереса, который должен истечь, и доминировании колловых позиций, хеджирующее давление, сдерживавшее цену, быстро уменьшается.
В то же время подразумеваемая волатильность остается близкой к месячным минимумам, сигнализируя о том, что рынок может недооценивать потенциал движения, как только эти структурные ограничения будут сняты.
Когда цена определяется позицией в течение длительного времени, окончательное разрешение, как правило, происходит быстро, как только эти ограничения снимаются.
