Почему диапазон Биткойна в декабре может скоро закончиться

Держание Биткойна между $85,000 и $90,000 большую часть декабря связано меньше с настроением и больше со структурой производных.

Сильная экспозиция опционов рядом с рынком заставила создателей рынка активно хеджировать, покупая спады и продавая ралли. Это поведение подавило волатильность и зафиксировало цену в узком коридоре, даже когда макроэкономические условия улучшились, а рискованные активы выросли.

Эта динамика изменится, когда истечет срок действия опционов в конце года. С примерно $27B открытого интереса, который будет закрыт, и сильным уклоном в сторону коллов, давление хеджирования, которое удерживало цену, быстро исчезнет.

Имплицированная волатильность остается близкой к месячным минимумам, что говорит о том, что рынок недооценивает движение, как только структурные ограничения снимаются.

Когда позиционирование доминирует над ценой в течение недель, разрешение часто происходит быстро, как только эти ограничения исчезают.