Почему декабрьский диапазон Биткойна может закончиться скоро

Биткойн, удерживающийся в диапазоне от $85,000 до $90,000 большую часть декабря, меньше связан с настроением и больше с структурой деривативов.

Сильная экспозиция опционов вблизи спотовой цены заставила маркет-мейкеров агрессивно хеджировать, покупая падения и продавая ралли. Это поведение подавляло волатильность и фиксировало цену в узком коридоре, даже когда макроэкономические условия улучшались, а рисковые активы росли.

Эта динамика изменится, когда опции на конец года истекут. При примерно $27B открытого интереса, который истекает, и сильном уклоне в сторону коллов, давление хеджирования, которое удерживало цену, быстро ослабевает.

Имплицированная волатильность остается на уровне месячных минимумов, что предполагает, что рынок недооценивает движение, как только структурные ограничения снимаются.

Когда позиционирование доминирует над ценой в течение нескольких недель, разрешение часто происходит быстро, как только эти ограничения исчезают.