Изначально, когда новости о Falcon Finance начали вызывать волнения в пространстве DeFi в начале 2025 года, первоначальный интерес сосредоточился вокруг концепции их синтетического доллара, USDf, и потенциала, который он предлагал в рамках широкого спектра активов. Однако, по мере того как 2025 год набирал momentum и фактические данные начали поступать, одна вещь начала отличать его, и, возможно, даже другие конкурирующие протоколы, в пространстве DeFi: умная маршрутизация. Таким образом, к концу 2025 года разговоры в кругах криптовалют начали меняться, потому что их больше не беспокоили только суммы TVL, связанные с Falcon Finance, и они также не были конкретно озабочены типами обеспечения, включенными в него, но они начали разбирать алгоритм умной маршрутизации, используемый в протоколе.
Умное маршрутизирование не является чем-то, что можно было бы считать захватывающим в криптопространстве — система умного маршрутизирования — это то, что фактически применяется на практике, потому что это влияет на каждого трейдера, который имел дело с децентрализованной биржей или автоматизированным маркет-мейкером. По сути, это включает в себя оптимизацию наиболее оптимального пути между несколькими источниками ликвидности для сделки или обмена. Это можно объяснить наиболее традиционным образом. Предположим, вы хотите купить ETH, используя USDf. Один ликвидный пул предоставляет прямой путь для этой транзакции, но это не обязательно будет означать лучшие доступные цены в целом пуле для значительной торговли. Система умного маршрутизирования включает в себя дробление заказа на меньшие части и сбор их заново в попытке достичь лучших окончательных цен, влияя на рынок в процессе. Это не академично для опытных трейдеров — это то, как они могут "защитить свои P&L, работая с фрагментированной ликвидностью."
Внедрение системы умного маршрутизирования Falcon изменилось в течение 2025 года. В начале года вся сеть была еще небольшой, и маршруты не были такими сложными. Однако по мере роста активов, введенных Falcon, таких как токенизированные реальные активы, такие как золото, акции и другие токены LP DeFi, маршруты стали более сложными. Любая сделка, которая могла иметь только один или два маршрута к марту, могла иметь десяток маршрутов к сентябрю. Система Falcon постоянно анализирует все возможные маршруты и использует оракулы или ценовые потоки для расчета стоимости сделки.
Чистый эффект заключается в том, что трейдеры смогли заплатить меньший процент от стоимости за ту же сделку. Это может показаться незначительным, но во времена высокой волатильности на рынке такие вещи, как проскальзывание, могут легко свести на нет прибыль или превратить то, что должно было быть безубыточным, в фактические убытки. Доступность такого улучшенного маршрутизирования вступила в силу в октябре 2025 года, в течение которого было отмечено через внутренние метрики Falcon умного маршрутизирования, что среднее общее проскальзывание было сокращено на 12 % по сравнению с лучшим маршрутом по единственному пулу.
Какова причина того, что умное маршрутизирование так актуально в сегодняшней атмосфере? Это отчасти связано с происходящим в общем ликвидности DeFi. Было время стагнации TVL в первой половине 2025 года. Однако стабильное восстановление во второй половине 2025 года показало, что общий TVL на ключевых блокчейн-платформах вновь начинает расти к многомиллиардной отметке. Спрос на стабильные валюты увеличился, а кросс-блокчейн мосты позволили расширить диапазон притока капитала. TVL Falcon достиг значительного уровня в 1,8 миллиарда долларов в ноябре 2025 года. Уровень сложности на Falcon был таков, что если маршрутизация не была оптимизирована, это могло проявиться как негативный фактор в производительности. Умное маршрутизирование было механизмом, который работал в фоновом режиме и поддерживал его в конкурентной зоне.
Метод Falcon сравнивается с тем, что происходит в децентрализованных агрегаторах, таких как 1inch или Paraswap, но основное различие заключается в контексте. То, что делают агрегаторы, — это поиск маршрутов в других ликвидных пулах. Роутер Falcon тесно связан с экономикой родной экосистемы. Это означает, что они балансируют заказ не только между DEX, но и между родной экосистемой и внешними. Так что основное различие заключается в том, что это оптимизированная сеть маршрутов, настроенная в соответствии с уникальным набором залогов, которые есть у Falcon. Трейдер может реализовать лучшую ликвидность в межторговле токенизированными реальными доходными токенами и стейблкоинами.
Конечно, эта технология не является магией, и с ней связаны риски, как и со всем остальным. Система умного маршрутизирования работает благодаря доступности правильных цен в реальном времени. Алгоритм может предоставить субоптимальные или даже отрицательные результаты в случае задержки производительности со стороны оракулов, которые предоставляют неправильные цены. Разработчики платформы Falcon также это поняли, и для улучшения задержки данных и избыточности, используя несколько источников, они обновили свою оракульную систему в середине ноября 2025 года. Это не привлекло так много внимания, как новость о запуске залога, но, что касается трейдеров, это ознаменовало начало чего-то важного.
Капитальная эффективность — это еще одна причина, почему умное маршрутизирование вызывает интерес. Капитальная эффективность — это то, что серьезно воспринимают как трейдеры, так и поставщики ликвидности. В традиционном AMM значительная часть связанного капитала могла бы сидеть без дела или распределять ликвидность слишком тонко. Умное маршрутизирование, с другой стороны, позволяет реальному объему торговли быть направленным по эффективным каналам, что побуждает больше ликвидности следовать. Это создает самоподдерживающийся цикл, в котором лучшее исполнение устанавливает больший объем торгов, что, в свою очередь, приводит к большей ликвидности, тем самым улучшая исполнение еще раз. В таких областях, как DeFi, где важны базовые пункты, такой цикл может помочь конкретному протоколу расти, в то время как другой стагнирует. Является ли сила умного маршрутизирования движущим фактором за трендом Falcon? Это часть более широкой картины. Конечно, успех протокола в терминах TVL и более широкого числа типов залога был значительным притяжением.
Конечно, создание токена FF и последующее торговое поведение в цепочке — это события, о которых упоминают аналитики. Однако, как торговый протокол, основное притяжение в повседневном протоколе остается в силе умного маршрутизирования. С нетерпением ожидая 2026 года, вызовом для сети Falcon будет то, как успешно она сможет масштабировать движок умного маршрутизирования в постоянно расширяющейся сети. Также ожидается фрагментация ликвидности в уровнях 2 и кросс-цепочечных мостах, поэтому маршрутизация станет еще более важной. Некоторые планы для Falcon в этом отношении были выдвинуты, что может позволить сети использовать предсказательные модели маршрутизации, оптимизацию путей на основе машинного обучения и еще более тесные связи в кросс-цепочечных ликвидных сетях. В этом случае умное маршрутизирование может помочь сети не только конкурировать на рынке, независимо от сырого таланта, но также потенциально стать частью Falcon в высоколиквидной многосетевой среде. Так что для опытных трейдеров сообщение ясно — качество исполнения имеет значение. С учетом зрелости DeFi и того, что торговля историями заменяется потоками капитала, ориентированными на полезность, умное маршрутизирование и подобные технологии, которые повышают как исполнение, так и капитальную эффективность, обязательно будут формировать направления капитала. То, что произошло с Falcon в конце 2025 года, заключается в том, что протоколы, решающие реальные и количественно измеримые проблемы, получают устойчивое внимание.
@Falcon Finance #FalconFinance $FF
