Теория "рефлексивности" в финансах указывает на то, что рыночные цены могут влиять на "фундаментальные" показатели, которые они должны отражать. В таких криптосетях, как KITE, этот эффект рефлексивности сильно усилен: цена $KITE не только отражает экологическую ценность, но и сильно, иногда искаженно, влияет на процесс строительства экосистемы. Понимание этого является жизненно важным для интерпретации развития экосистемы.
Положительная рефлексивная цикличность (благоприятная):
Рост цены монеты → Увеличение дохода узлов (в фиатной валюте) → Привлечение большего количества оборудования в сеть → Увеличение вычислительной мощности и безопасности сети → Рост экологической ценности → Стимулирование дальнейшего роста цены монеты.
Цена растет → стоимость грантов или вознаграждений в токенах, которые получают разработчики, увеличивается → поощряет привлечение более талантливых разработчиков к строительству → повышается качество и количество приложений экосистемы → привлекает больше пользователей → растет ценность экосистемы → способствует дальнейшему росту цены.
Цена растет → настроение сообщества становится оптимистичным, увеличивается количество СМИ → привлекаются новые люди и капитал извне → экосистема получает новые ресурсы и возможности → растет ценность экосистемы.
Цикл негативной рефлексивности (злокачественный):
Цена падает → доходы узлов (в фиатных валютах) резко сокращаются, а иногда и не покрывают издержки → узлы выключаются, вычислительная мощность и безопасность сети падают → доверие пользователей снижается, спрос уменьшается → экосистема страдает от убытков → цена падает еще больше.
Цена падает → стоимость вознаграждений для разработчиков уменьшается, трудности с привлечением финансирования → уходят разработчики или проекты приостанавливаются → развитие экосистемы останавливается → пользователи уходят → цена падает.
Цена падает → атмосфера в сообществе становится пессимистичной, увеличивается споры и внутренние конфликты → внимание разработчиков рассеивается, уходят таланты → экосистема ухудшается.
Ключ к разрыву порочного круга и управлению рефлексивностью:
Создание ценности, не основанной исключительно на цене токена: сообщество и коммуникации должны постоянно подчеркивать полезность сети (Utility), например, общий объем полезной вычислительной мощности (TVUC), уникальный рост данных, достижение ключевых этапов с партнерами и т.д., чтобы разнообразить ценности членов сообщества и не привязывать их полностью к цене.
Проектирование экономической модели, устойчивой к циклам:
Часть доходов узлов должна выражаться в виде комиссий в стабильных монетах или в фиатных валютах, а не только в вознаграждениях в виде инфляционных токенов.
Создать «фонд экосистемного строительства», накапливать средства в периоды бычьего рынка, чтобы использовать их в периоды медвежьего рынка для компенсации ключевых узлов и разработчиков, сглаживая влияние циклов.
Формирование устойчивой «культуры строителей»: выделять и активно хвалить тех, кто продолжает строительство в периоды медвежьего рынка, превращая их в героев сообщества, и создавая образец: «настоящая ценность — в строительстве».
Управление коммуникациями: в периоды падения рынка команда должна чаще и прозрачнее информировать о технических достижениях и развитии экосистемы, используя факты для противодействия панике.
Эффект «неопределенности» рефлексивности:
Избыточное внимание к цене самой по себе искажает строительную деятельность. Если разработчики каждый день смотрят на цену токена, чтобы решить, сколько кода написать сегодня, а операторы узлов принимают решение включать или выключать оборудование исключительно на основе тенденций цены, то экосистема будет навсегда подавлена краткосрочными эмоциями рынка и не сможет осуществлять глубокие инновации, требующие долгосрочных вложений.
Заключение:
Зрелое сообщество KITE должно научиться танцевать с рефлексивностью, а не быть ее рабом. Это означает:
Наслаждаться ресурсами и вниманием, которые приносит бычий рынок, и использовать их для укрепления основ.
Оставаться спокойным в периоды медвежьего рынка, продолжать строительство, рассматривая это как испытание и очищение.
Конечная цель — создать экосистему, чья реальная ценность станет настолько велика, что она сможет сама по себе стабилизировать цену, снизив влияние сильных колебаний, вызванных чисто спекулятивными потоками. В этот момент KITE действительно достигнет внутренней стабильности и роста.
