📍ПБК сигнализирует о поддержке долгосрочного CNY

📌 ПБК продолжает сигнализировать о поддержании обильной ликвидности, приоритизируя стабильный рост и контроль за ценами, одновременно снижая финансовые затраты для реальной экономики -> Привычное кросс-циклическое мышление на протяжении последних 2-х пятилетних планов Коммунистической партии Китая.

📌 Каждый раз, когда давление USD увеличивается, ПБК вмешивается мягко через государственные банки, ограничивая покупку USD, удерживая курс в диапазоне. Каждый раз, когда CNY/USD достигает центра, ПБК будет вмешиваться сильно немедленно.

📌 Но задача не только в USD. Европа считает, что CNY слишком слаб по сравнению с EUR. Это ставит Китай в трудное положение:

- CNY не может слишком сильно укрепиться по сравнению с USD -> сжимает экспорт, подавляет рост.

- Также не может быть слишком слабым по сравнению с EUR -> риск обвинений в манипуляциях с валютой, вызывающих торговые напряжения.

-> ПБК использует FX как регулирующий клапан для поддержания стабильности внутри страны, в то время как мир становится все более фрагментированным в валютном отношении.