Когда мы завершаем декабрь 2025 года, Ethereum (ETH) находится на увлекательном перепутье. Хотя цена провела большую часть года, консолидируясь вокруг отметки в 3 000 долларов, сама сеть никогда не была такой мощной.
1. Фаза накопления "китов"
Пока розничные инвесторы отвлекаются на мемные монеты, институциональные "киты" тихо поглощают запасы. В настоящее время только 8,7% всех ETH доступно на биржах — исторический минимум.
Пример: только в 4 квартале 2025 года, фондовые ETF и крупные игроки, такие как BlackRock и Bitwise, увеличили свои активы до более чем 3,7 миллиона ETH. Они не покупают для быстрой перепродажи; они строят "подвал" для цикла 2026 года.
2. Технология: Pectra, Fusaka и путь к 100k TPS
Ethereum прошел две масштабные "замены двигателя" в 2025 году:
Pectra (май 2025): Введена абстракция аккаунтов. Это "момент FaceID" для криптовалют. Пользователи теперь могут восстанавливать утерянные кошельки или платить комиссии в USDC, а не нуждаться в ETH.
Fusaka (декабрь 2025): Активирован всего несколько недель назад, это обновление увеличило лимит газа сети до 150 миллионов.
Аналитическое воздействие: Эти обновления снизили комиссии Layer-2 (в таких сетях, как Arbitrum и Base) до уровня постоянно ниже $0.01. $ETH Ethereum теперь официально дешевле в использовании, чем традиционная кредитная карта.
3. Дорожная карта 2026 года: "Гламстад"
Смотрим вперед на первую половину 2026 года, обновление Glamsterdam сосредоточится на "Финальности в одном слоте."
Что это значит: Транзакции, которые в настоящее время занимают 12–15 минут, чтобы стать "необратимыми", вскоре займут всего 12 секунд. Это делает Ethereum жизнеспособным для высокочастотной торговли акциями и мгновенных глобальных платежей.
Сводный анализ
Разница очевидна: цена спокойна, но полезность взрывообразно растет. С "дефицитом предложения" на биржах и переходом активов Уолл-стрит (таких как акции и облигации) на блокчейн, $ETH Ethereum готов к "переоценке" в 2026 году.
