СИТУАЦИЯ В ВЕНЕСУЭЛЕ: INFINITYHEDGE

>НЕФТЬ :
*Хотя Венесуэла обладает крупнейшими оценочными запасами нефти в мире (17% мировых запасов/300 млрд баррелей), на практике они варьируются от 80 млрд до 300 млрд баррелей в зависимости от цены на нефть (технически извлекаемые, но экономически невыгодные из-за чрезвычайно тяжелой нефти, дорогой в добыче и переработке)

*В настоящее время добыча составляет около 800 тыс. баррелей в сутки (из-за блокады, но в среднем по 2025 году было около 1 млн баррелей в сутки). Производство может вырасти примерно на 150 тыс. баррелей в сутки в течение нескольких месяцев при снятии санкций, но восстановление до 2 млн баррелей в сутки или выше потребует почти десятилетия и инвестиций в размере 60–100 млрд долларов США за этот период

*Официальные лица Трампа в последние недели сообщили нефтяным компаниям, что если они хотят компенсацию за конфискованные платформы и другое имущество, им необходимо быть готовыми вернуться в Венесуэлу и вложить миллиарды долларов в восстановление нефтяной инфраструктуры

*Компаниям, рассматривающим инвестиции, необходимо будет решить вопросы безопасности, упадок инфраструктуры, вопросы законности операции США по свержению Мадуро, а также потенциальную долгосрочную политическую нестабильность. Американские фирмы не вернутся, пока не будут уверены в получении оплаты и не получат хотя бы минимальные гарантии безопасности. Chevron — единственная крупная нефтяная компания, которая продолжает работать в Венесуэле

Воздействие на нефть:
*США сохраняют блокаду: это может не оказать значительного краткосрочного влияния на нефть, поскольку объём из Венесуэлы относительно мал, а на воде уже находится рекордное количество нефти (плавучие хранилища), имеется избыточное предложение, особенно в первом квартале, и временная потеря венесуэльской нефти в основном уже учтена рынком
*Хаос и игра в войну: добыча нефти может сократиться больше, чем ожидалось, и мир вступит в период серьёзного геополитического риска

*Негативный до устойчивого прогноз: краткосрочные риски снижения добычи в Венесуэле (блокада), но долгосрочные риски роста из-за возможного возвращения западных инвестиций в нефтяную отрасль (при мирном переходе):

> Хронология: весь исход зависит от возможности мирного перехода с минимальным сопротивлением. Если это удастся, значительный рост добычи нефти может произойти через 5–7 лет после восстановления инфраструктуры и урегулирования инвестиций. Однако это зависит от того, чтобы всё прошло идеально, и многое может пойти не так

> Политические сложности:
*Трамп отверг идею сотрудничества с Мачадо в рамках политического перехода, предпочитая венесуэльского вице-президента (ныне временного президента) Родригеса. Однако она, похоже, отвергла подход Трампа, заявив, что Мадуро остаётся единственным президентом Венесуэлы и обязуется защищать суверенитет страны и её ресурсы. Трамп сказал: «Если она не сделает то, что правильно, она заплатит очень большую цену, возможно, большую, чем Мадуро», в то время как Рубио добавил: «Мы будем оценивать действия, США обладают рычагами для защиты своих интересов, включая нефтяную блокаду». США не будут управлять Венесуэлой, но будут добиваться изменений через нефтяную блокаду

> Китай: призвал США немедленно освободить Мадуро, а китайские социальные сети восхваляют действия США в отношении Мадуро как шаблон для Тайваня, «предложив использовать тот же метод для возвращения Тайваня». Китай импортирует около 4% своей нефти из Венесуэлы, поэтому это не имеет существенного влияния (кроме скидки). Китай также является крупнейшим кредитором Венесуэлы. Китайские компании активно инвестируют в инфраструктуру Венесуэлы (энергетика, телекоммуникации), поэтому попытки исключить китайские инвестиции и операторов из страны могут привести к непредвиденным последствиям

> Исторический контекст: Трамп присоединяется к ряду президентов США, которые свергали режимы стран, богатых нефтью: Буш в Ираке, Обама в Ливии. В этих случаях США не получили никакой выгоды от нефти. Аналогичная ситуация может повториться в Венесуэле, заявил аналитик Reuters

> Игра в войну: чиновники США провели военную игру для оценки последствий падения Мадуро: результаты показали, что хаос и насилие, скорее всего, вспыхнут, поскольку военные подразделения, противостоящие политические фракции и даже джунгли-банды будут бороться за контроль над нефтяной страной. Даже если Мадуро согласится передать власть стороннику США (что они предполагали), некоторые военные подразделения могут всё равно восстать и вести партизанскую войну, используя вакуум власти. В 1989 году вторжение США в Панаму, страну, размером менее одной десятой от Венесуэлы, потребовало около 27 000 американских солдат