В каждом криптоцикле наступает фаза, когда деньги перестают гоняться за крупными, уже известными монетами и начинают поступать в более мелкие, недооцененные проекты. Эта фаза известна как Alpha Season. Это период, когда монеты с низкой и средней капитализацией превосходят рынок и приносят взрывные прибыли, которые часто невозможно получить с активами большой капитализации.

Alpha Season обычно начинается тихо. Биткойн и основные альткойны могут двигаться вбок или показывать медленный рост, что вызывает скуку у многих трейдеров. В это время ликвидность начинает переходить в более мелкие проекты, которые имеют сильные нарративы, предстоящие катализаторы или улучшающиеся фундаментальные показатели. Поскольку эти монеты имеют более низкие рыночные капитализации и более тонкие ордерные книги, даже умеренные поступления могут быстро поднимать цены.