Успех спотового ETF на биткойн является лишь прелюдией к全面入侵加密世界 со стороны крупных игроков Уолл-стрит. Когда Morgan Stanley обращает внимание на более перспективный Solana, начинается революция цифровизации активов, возглавляемая ведущими инвестиционными банками.
6 января 2026 года крупный инвестиционный банк Уолл-стрит Morgan Stanley подал документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам США с просьбой запустить биржевые фонды на биткойн и Solana.
Этот шаг знаменует собой начало работы первого крупного американского инвестиционного банка в сфере прямого участия в выпуске и управлении продуктами ETF на криптовалюту, а не только в предоставлении торговых каналов или услуг по хранению.
01 Знаковое событие
Действия Morgan Stanley являются четким водоразделом. Ранее участие крупных банков в криптовалюте в основном ограничивалось ограниченным распределением в каналах управления состоянием или предоставлением косвенного воздействия клиентам через сторонние фонды.
Заявка Morgan Stanley в качестве инициатора ETF означает, что его роль изменилась с простой "дистрибьютора" на "выпускающего продукты", что подразумевает принятие на себя основных обязанностей по проектированию структуры продукта, соблюдению норм и управлению долгосрочными отношениями с инвесторами.
Аналитик ETF Morningstar Брайан Амор отметил, что вход Morgan Stanley на рынок ETF на криптовалюту добавляет легитимности этой категории активов и может побудить другие банки последовать его примеру.
02 Почему Solana?
Morgan Stanley включил Solana в свою первую заявку на крипто ETF вместе с биткойном, что само по себе является сильным сигналом.
Логика рисков и ценности, представляемая Solana, значительно отличается от логики биткойна. Основная нарратив биткойна — это хранение ценности и цифровое золото, в то время как Solana сосредоточена вокруг смарт-контрактов, децентрализованных приложений и экосистемы с высокой пропускной способностью.
Это указывает на то, что такие учреждения, как Morgan Stanley, пытаются протестировать, готовы ли регулируемые рынки капитала принять многоуровневое и дифференцированное распределение криптоактивов.
Такие учреждения, как Pantera Capital, особенно высоко оценивают Solana, считая, что благодаря преимуществам низкой стоимости микроплатежей он может стать предпочтительным расчетным уровнем для коммерческих платежей, осуществляемых AI-агентами.
03 Технологические обновления поддерживают оценку
Ценовые перспективы Solana в 2026 году тесно связаны с значительными обновлениями его технологического маршрута. Рынок в целом считает, что, если технические обновления пройдут гладко и уровень принятия со стороны учреждений повысится, SOL может войти в более высокий диапазон оценки.
Наиболее интересным является обновление консенсуса Alpenglow. Эта модернизация направлена на сокращение времени окончательного подтверждения транзакций с секунд до миллисекунд, что крайне важно для торговых компаний и институциональных пользователей, стремящихся к быстрой реализации.
Обновление клиента валидатора Firedancer, инициированное Jump Crypto, сосредоточено на повышении пропускной способности и стабильности сети, снижая риски единого клиента и прокладывая путь для институциональных приложений.
В то же время ожидается, что рынок сборки блоков (BAM), который планирует запустить Jito Labs, введет прозрачный механизм аукциона блоков, направленный на улучшение экономической справедливости сети и стимулов для валидаторов.
04 Расширение экосистемы и принятие со стороны учреждений
Помимо базовой технологии, Solana также демонстрирует сильные перспективы в области применения экосистемы и принятия со стороны учреждений. Сеть активно развивает токенизацию реальных активов.
Проекты RWA, такие как государственные облигации, кредитные инструменты и товары, постепенно внедряются на платформе Solana, расширяя ее применение за пределы чисто спекулятивной торговли криптовалютами.
Эта тенденция способствует сглаживанию колебаний рыночных циклов и привносит в экосистему Solana более долгосрочный капитал. Увеличение частоты использования стабильных монет в платежах, торговле и сценах DeFi приносит Solana более стабильную и устойчивую активность в сети.
05 Прогноз цен на Solana
На прошлой неделе SOL вырос на 9%, текущая цена составляет 138 долларов. Тем временем объем торгов достиг 5,5 миллиарда долларов, что составляет 7% от рыночной капитализации этого актива.
Дневной график показывает, что SOL пробил нисходящий клин. Это бычья формация, и, если она пробьется, обычно предвещает разворот тренда.
Недавняя целевая цена токена составляет 160 долларов, так как рынок, вероятно, снова протестирует 200-дневную экспоненциальную скользящую среднюю (EMA).
Между тем, если SOL пробьет свою 200-дневную скользящую среднюю, под влиянием растущего спроса со стороны институционалов на Уолл-стрит, он может быстро достичь 200 долларов.
С растущим интересом к экосистеме Solana, такие криптовалюты, как Bitcoin Hyper ($HYPER), могут в конечном итоге привлечь внимание Уолл-стрит. Это мощная служба Bitcoin L2 на основе Solana, которая упростит получение пассивного дохода для инвесторов в биткойн.
06 Опасения за кулисами
Заявка Morgan Stanley, безусловно, разожгла рынок, но за криптовалютным бумом на Уолл-стрит также скрываются структурные риски. Аналитики прогнозируют, что в 2026 году будет выпущено более 100 крипто-связанных ETF, но многие из них могут быть ликвидированы до 2027 года.
Одним из значительных рисков является высокая концентрация прав на хранение. Coinbase владеет активами большинства ETF на криптовалюту, и его доля на мировом рынке ETF на биткойн достигает 85%. Такой "единичный сбой" может вызвать проблемы с большим количеством связанных активов.
Кроме того, многие альткойны страдают от нехватки достаточно глубоких производных рынков, чтобы хеджировать потоки средств без влияния на цены.
Аналитик Bloomberg Джеймс Сефарт прогнозирует, что фонды с высокими комиссиями, повторяющие активы, ниши индексные продукты и тематические продукты будут наиболее уязвимыми.
07 Новая парадигма отрасли
Действия Morgan Stanley не являются изолированным событием, а скорее отражением общего процесса перехода криптоиндустрии в "индустриальную стадию". Более 30 ведущих учреждений пришли к единому мнению в своих прогнозах на 2026 год: теория "четырехлетнего цикла" биткойна больше не работает.
Рынок переходит от модели, управляемой спекуляциями и нарративами розничных инвесторов, к стадии субстантивного роста, созданной совместными усилиями четкости регулирования, макрохеджевых потребностей и внедрения технологических решений.
Grayscale в своем отчете указывает, что с увеличением распространения спотовых ETF системные потоки капитала институциональных инвесторов на основе моделей распределения активов заменяют резкие циклы, ранее управляемые эмоциями розничных инвесторов.
В этой новой парадигме внимание к потокам капитала ETF, объемам выпуска стабильных монет и распределению активов на балансе компаний станет более ключевым, чем простое полагание на нарративы уменьшения.
Резюме статьи:
После подачи заявки Morgan Stanley весь криптовалютный мир затаил дыхание в ожидании решения SEC. Это не простое одобрение продукта, а проверка того, сможет ли криптовалюта действительно интегрироваться в глобальную финансовую систему.
Как бы ни сложилась ситуация, ведущие игроки Уолл-стрит уже продемонстрировали свои действия, что они больше не удовлетворены тем, чтобы просто наблюдать со стороны. От предоставления каналов до выпуска продуктов, от биткойна до Solana, началась глубокая структурная интеграция.