В быстро меняющейся среде децентрализованных финансов (DeFi) Lista DAO выделяется как основа экосистемы BNB Chain. Превзойдя свои истоки как протокол Helio, он превратился в сложную «Архитектора ликвидности», сочетающий жидкостное стейкинг с надежной децентрализованной моделью стейблкоина.
На начало 2026 года протокол представляет собой образцовый пример LSDfi (жидкостные производные финансовые инструменты), где основной целью является эффективность капитала.
Центральный двигатель: Двухтокеновая модель
В основе DAO Lista лежит синергия между двумя основными активами: lisUSD и slisBNB. В отличие от традиционных протоколов, которые вынуждают выбирать между хранением стабильного актива или получением вознаграждения за стейкинг, Lista позволяет пользователям делать оба одновременно.
1. lisUSD: «Дестабилкой»
lisUSD — это децентрализованный, сверхобеспеченный стейблкоин. Пользователи выпускают lisUSD, внося залог в позицию с обеспечением долга (CDP).
Стабильность: В отличие от централизованных стейблкоинов (например, USDT), lisUSD обеспечивается разнообразным набором децентрализованных активов, включая BNB, ETH и различные токены ликвидного стейкинга (LST).
Эффективность: Позволяет пользователям высвобождать ликвидность из своих «бездействующих» активов без необходимости их продажи, обеспечивая мост между долгосрочным хранением и активным участием в DeFi.
2. slisBNB: Титан ликвидного стейкинга
Когда пользователи стейкают свой BNB в Lista, они получают slisBNB. Этот токен действует как расписка, автоматически накапливающая стоимость по сравнению с BNB по мере получения вознаграждений за стейкинг.
Накопление доходности: Пользователи получают базовую доходность от стейкинга (~3–5% годовых), при этом сам токен slisBNB остается ликвидным и может использоваться в качестве залога для выпуска lisUSD или в качестве пары в пулах ликвидности.
Масштаб: К началу 2026 года токен slisBNB укрепил свое положение в качестве доминирующего ликвидного токена стейкинга на BNB Chain, часто используемого в «циклических стратегиях», когда пользователи используют slisBNB для усиления своих общих доходов.
Государственное управление и токен LISTA
Токен LISTA — это жизненная сила децентрализованного управления протокола. Следуя модели veToken (токен с голосованием, заблокированным на срок), он гарантирует, что долгосрочные сторонники имеют наибольшее влияние на направление платформы.
veLISTA: Пользователи блокируют свои токены LISTA на срок до 52 недель, чтобы получить veLISTA. Это дает им право голоса для определения типов обеспечения, получающих более высокие вознаграждения, а также распределения комиссий протокола.
Выравнивание стимулов: обновления 2025–2026 годов были направлены на «гейдж-голосование», позволяя сообществу направлять поток эмиссии LISTA в конкретные пулы ликвидности, что похоже на знаменитые «войны Кривой» на Ethereum.
2026: Год взаимодействия
По мере продвижения к 2026 году DAO Lista расширяет свои горизонты за пределы простого кредитования.
Почему это важно
DAO Lista представляет собой «второе поколение» децентрализованных финансовых протоколов — те, которые не просто предоставляют услугу, а строят целую экосистему полезности вокруг одного актива. Интегрируя ликвидный стейкинг непосредственно с центром стейблкоинов, Lista решила проблему «фрагментации ликвидности», которая мучила предыдущие попытки в DeFi.