7 ключевых тенденций крипторынка в 2026 году: ежегодный обзор Grayscale
Инвестиционная компания Grayscale опубликовала традиционный обзор цифровых активов «Digital Asset Outlook 2026». В нем компания выделила 7 основных тенденций, на которые стоит обратить внимание. 2026 год Grayscale характеризует как «рассвет институциональной эры» для криптовалют.
1. Криптовалюта сегодня является альтернативным классом активов среднего размера
На протяжении пути от первых истоков криптоиндустрии оценки токенов пережили четыре крупных циклических падения — примерно по одному каждые четыре года. В трёх из этих случаев циклический пик оценок приходился на период от одного до полутора лет после халвинга биткоина, который также происходит раз в четыре года.
2. Рост цен в 2026 году означает конец теории «четырёхлетнего цикла»
Grayscale считает, что класс криптоактивов находится в устойчивом бычьем рынке и что 2026 год ознаменует завершение видимого четырёхлетнего цикла. Ожидается рост оценок во всех шести крипторынках в 2026 году, и мы полагаем, что цена биткоина может превысить свой предыдущий максимум в первой половине года.
Существует два основных столпа оптимистичного прогноза. Во-первых, сохранится макроэкономический спрос на альтернативные средства сохранения стоимости. Во-вторых, правовая определённость стимулирует институциональные инвестиции в публичные блокчейн-технологии. О том пойдёт речь в следующем пункте.
3. Проблема долга США подрывает доверие к низкой инфляции
Ещё до этого года правительство США проводило открытые расследования и/или судебные иски против многих ведущих компаний криптоиндустрии, в частности Coinbase, Ripple, Binance, Robinhood, Consensys, Uniswap и OpenSea. Даже сегодня биржи и другие криптопосредники работают без чётких правил для спотовых рынков.
4. Рост притока капитала свидетельствует об институциональной уверенности
Поскольку крипторынок всё больше определяется институциональными притоками капитала, характер динамики цен изменился. В каждом из предыдущих бычьих рынков цена биткоина росла как минимум на 1000% за один год. В этот раз максимальный годовой рост составил около 240% (за год до марта 2024 года).
5. Устойчивые притоки в спотовые крипто-ETP
Помимо консультационного капитала, ранние участники уже внедрили крипто-ETP в институциональные портфели: этот список значительно расширится в 2026 году. Новый капитал, поступающий в криптоэкосистему, по нашему мнению, в основном будет проходить через спотовые биржевые инвестиционные продукты. С момента запуска спотовых биткоин-ETP в США в январе 2024 года глобальные крипто-ETP зафиксировали чистые притоки на сумму 87 млрд долларов.
6. В этом цикле нет драматического скачка цены биткоина
Благоприятная макроэкономическая обстановка также может ограничить некоторые риски снижения цен на токены в 2026 году. Последние два циклических пика происходили в периоды, когда Федеральная резервная система повышала процентные ставки. В то же время в 2025 году ФРС трижды снижала ставки, и, как ожидается, продолжит снижение в следующем году. В целом, растущая экономика и в целом благоприятная политика ФРС соответствуют позитивному аппетиту инвесторов к риску и потенциальному росту рискованных активов, в частности криптоактивов.
7. Предыдущие циклические пики были связаны с повышением ставок ФРС
Как и любой другой класс активов, криптовалюты определяются сочетанием фундаментальных факторов и движений капитала. Рынки товаров цикличны, и крипторынок в будущем может испытывать длительные циклические спады в определённые периоды. Однако Grayscale не ожидает этого в 2026 году. Фундаментальные показатели выглядят крепкими: мы ожидаем сохранения макроэкономического спроса на альтернативные средства сохранения стоимости и того, что правовая определённость будет стимулировать институциональные инвестиции в публичные блокчейн-технологии.
Выводы
Аналитики Grayscale считают, что 2026 год ускорит структурные изменения в инвестировании в цифровые активы. В совокупности эти тенденции привлекут новый капитал и глубже интегрируют публичные блокчейны в основную финансовую инфраструктуру. В результате прогнозируется рост оценок активов в 2026 году и завершение так называемого «четырёхлетнего цикла». Цена биткоина, вероятно, достигнет нового исторического максимума в первой половине года. Также Grayscale ожидает, что двупартийный закон США о рыночной структуре криптоактивов станет законом в 2026 году.
Перспективы фиатных валют становятся всё более неопределёнными; в то же время мы можем быть абсолютно уверенными, что двадцатимиллионный биткоин будет добыт в марте 2026 года. По мнению Grayscale, системы цифровых денег, которые предлагают прозрачную, программируемую и в конечном счёте ограниченную предложение, будут пользоваться растущим спросом из-за повышенных рисков, связанных с фиатными валютами. Также в 2026 году больше криптоактивов станет доступными через биржевые инвестиционные продукты.