Рынки прогнозов — ранее доминировавшие у политических любителей, розничных спекулянтов и предприимчивых арбитражников — быстро становятся профессиональными, поскольку гиганты фондового рынка приходят с капиталом, талантами и структурными преимуществами.
Согласно недавнему отчету Financial Times, крупные трейдинговые фирмы, включая DRW, Susquehanna и хедж-фонд по криптовалюте Tyr Capital, активно создают специализированные команды по торговле на рынках прогнозов.
Оклады в 200 000 долларов США сигнализируют о приверженности институциональных игроков
DRW опубликовала вакансию на прошлой неделе, предложив базовые оклады до 200 000 долларов США для трейдеров, которым поручено отслеживание и торговля активными контрактами в реальном времени на таких платформах, как Polymarket и Kalshi.
Susquehanna, одна из крупнейших мировых компаний по торговле опционами, набирает трейдеров для:
Выявлять недооцененные вероятности
Выявлять рыночные аномалии и неэффективности
Разрабатывать специализированные стратегии торговли спортивными и событийными активами
В то же время Tyr Capital продолжает набирать трейдеров, уже реализующих сложные многорыночные стратегии, что подчеркивает, насколько быстро прогнозные рынки трансформируются из спекулятивных площадок в структурированные финансовые площадки.
Объемы резко возросли, когда институциональные игроки вошли в игру
Данные оправдывают институциональный прорыв.
Ежемесячный объем прогнозных рынков вырос с менее чем 100 млн долларов США в начале 2024 года до более чем 8 млрд долларов США к декабрю 2025 года
Объем однодневной торговли достиг рекордных 701,7 млн долларов США 12 января
Как только ликвидность достигнет масштаба, способного поддерживать крупные балансы, вход институциональных игроков становится неизбежным.
Арбитраж, а не азартные игры, движет интересом Уолл-стрит
Институциональные и розничные трейдеры больше не играют в одну и ту же игру.
Розничные участники обычно ставят на одиночные события, часто основываясь на фрагментарной или нарративной информации. В отличие от них, институциональные игроки сосредоточены на:
Межплатформенный арбитраж
Расхождения в вероятностях между классами активов
Хеджирование макро-рисков с помощью прогнозных контрактов
В октябре 2025 года Боаз Вайнштейн, основатель Saba Capital Management, объяснил, что прогнозные рынки предлагают хедж-фондам новый инструмент для обнаружения цен и хеджирования рисков.
Он привел пример, когда Polymarket оценивал риск рецессии на уровне 50%, в то время как кредитные рынки указывали всего на ~2%. Такое расхождение создало парные сделки, которые ранее были невозможны — покупка контрактов «без рецессии» при одновременной продаже кредитных инструментов, оцениваемых с учетом экономической стабильности.
Привилегия маркет-мейкера меняет правила игры
Конкуренция становится все более несбалансированной.
Susquehanna — первый официальный маркет-мейкер Kalshi и заключил соглашение о контрактах на события с Robinhood. Маркет-мейкеры получают преимущества, включая:
Низкие торговые комиссии
Предпочтительные торговые лимиты
Улучшенная инфраструктура исполнения
Хотя конкретные условия не раскрываются, влияние очевидно: неэффективности в ценообразовании исчезнут очень быстро.
Ранее розничные трейдеры могли использовать расхождения, например:
Один из платформ оценил событие на уровне 60%
Другой участник оценил то же событие на уровне 55%
Эти возможности уже исчезают, поскольку профессиональные арбитражные отделы сглаживают спреды и устраняют ошибки ценообразования в режиме реального времени.
Что дальше: финансовая инженерия проникает на прогнозные рынки
Поскольку в игру вступили доктора наук и трейдеры с шестизначными доходами, прогнозные рынки, скорее всего, перейдут от простых двоичных ставок к более сложным инструментам, включая:
Комбинированные контракты на несколько событий (аналогично парлям)
Контракты с вероятностью, зависящей от времени
Условные продукты вероятности (B при условии A)
Это повторяет историческую эволюцию рынков форекс, фьючерсов и криптовалют — сначала розничное исследование, а затем доминирование институциональных игроков.
Основной вывод для розничных трейдеров
Прогнозные рынки вступают в новую фазу:
Масштаб капитала
Технологическое преимущество
Привилегия на уровне правил
Эти факторы все больше будут определять, кто получит прибыль.
Розничные участники все еще могут найти возможности в долгих хвостах событий или нишевых рынках, но эпоха легких прибылей за счет простой информационной асимметрии быстро заканчивается.