Разблокировка токенов 28 июля 2026 года для #Plasma a (#XPL) представляет собой структурное событие ликвидности значительного масштаба, связанное с выпуском примерно 2,5 миллиарда токенов. Эта аллокация, в основном предназначенная для основной команды, инвесторов на ранних стадиях и участников публичных продаж в США, составляет 25% от общего объема поставки и фактически удваивает текущий обращающийся объем. С макроэкономической точки зрения, такое глубокое расширение плавающей поставки часто вызывает значительное нисходящее давление на цену единицы актива, поскольку способность рынка поглощать проверяется с учетом потенциальных требований к ликвидности выхода ранних заинтересованных сторон.

​Академические последствия этого "шока предложения" многогранны, особенно в отношении взаимодействия между институциональным вестингом и утилитой на уровне протокола. Хотя экосистема Plasma обеспечила более 6 миллиардов долларов в общей заблокированной стоимости (TVL), нативный токен XPL в настоящее время поддерживает ежедневный объем торгов примерно в 48 миллионов долларов, что указывает на потенциальное несоответствие между доступной глубиной рынка и поступающей многомиллиардной поставкой токенов. Чтобы смягчить этот риск, протокол стратегически отложил запуск стейкинга на первый квартал 2026 года, стремясь создать устойчивую точку спроса, которая стимулирует удержание токенов через механизмы, приносящие доход, перед разблокировкой в середине года.

​Более того, долгосрочная жизнеспособность $XPL оценки зависит от успешного перехода карты Plasma из пилотной фазы в глобальную инфраструктуру розничных расчетов. Используя протоколы "Custom Gas" для преобразования транзакционных сборов в спрос на нативный токен, сеть пытается компенсировать инфляционное давление своего графика вестинга органическими, основанными на утилите выкупами. Однако рынок остается осторожным; технические индикаторы показывают ослабляющую тенденцию, так как инвесторы заранее реагируют на ожидаемую разбавленность. Событие в июле, таким образом, будет служить окончательной стресс-тестом того, сможет ли высокопропускная инфраструктура DeFi Plasma поддерживать институциональные оценки на фоне значительного расширения со стороны предложения.