一、真实用户数：规模与行为特征
Plasma（XPL）作为2025年9月下旬上线的稳定币专属Layer 1公链，用户增长呈现“初期爆发、后期回调”的特征。截至2026年1月，项目累计用户超220万，主网上线首月凭借零手续费USDT转账等核心优势，吸引早期主网钱包用户突破7万人，日均新增钱包约2万个，展现出强劲的初始吸引力。链上行为数据显示，主网首月处理交易达7500万笔，日均约200万笔，稳定币转账占据绝对主流，印证了其在支付场景的核心需求。不过，随着流动性挖矿奖励贬值，用户留存面临挑战，约65%的稳定币用户曾因奖励参与借贷协议，缺乏脱离激励的自然采用证据，导致近期活跃用户增速有所放缓。
Два, активность экосистемы: многомерные показатели представляют полную картину
1. Стабильные монеты и объем средств: объем поставок стабильных монет в сети превысил 7 миллиардов долларов, что делает его пятой по величине цепочкой в мире, занимая около 2% от общего объема рынка стабильных монет, из которых USDT0 (4.9 миллиарда долларов) и sUSDe (1.25 миллиарда долларов) являются основными токенами. Общая заблокированная стоимость (TVL) составляет около 4.353 миллиарда долларов, объем торгов на децентрализованных биржах за 24 часа составляет около 48.19 миллиона долларов, средние ежедневные комиссии за транзакции почти 475 тысяч долларов, эффект накопления средств значителен.
2. Экосистема DApp и разработчиков: интегрированы более 100 DeFi протоколов, таких как Aave и Ethena, а также реализована межсетевое взаимодействие через интеграцию LayerZero, совместимость экосистемы продолжает улучшаться. Ежемесячные взносы разработчиков превышают 1000 раз, блокчейн-обозреватель (plasmascan.to) и техническая документация, поддерживающие основную сеть, полностью открыты, что закладывает основу для расширения экосистемы.
3. Рынок и активность сообщества: XPL уже запущен на 44 криптобиржах, данные от 23 января 2026 года показывают, что рыночная капитализация составляет около 227 миллионов долларов, объем торгов за 24 часа достиг 63.56 миллионов долларов, оборот остается на высоком уровне. В сообществе активное взаимодействие на платформах Discord, Twitter и других, Binance недавно также внес изменения в систему баллов CreatorPad для XPL, сосредоточив внимание на качестве контента и реальной вовлеченности, что дополнительно активизирует экосистему сообщества.
4. Прогресс сотрудничества с учреждениями: хотя основное внимание уделяется экосистеме стабильных монет, сотрудничество учреждений в экосистеме XRPL косвенно способствует уверенности в отрасли, стратегическое сотрудничество Evernorth и Doppler Finance (объявлено в январе 2026 года), исследует стратегии развертывания ликвидности и управления капиталом для учреждений, предоставляя ориентиры для институционального процесса аналогичных публичных блокчейнов.
Три, риск-уведомление: потенциальные вызовы за данными
Несмотря на яркие показатели экосистемы, XPL все еще сталкивается с множественными рисками. Ценовые колебания резкие, после достижения исторического максимума в 1.692 доллара в сентябре 2025 года, в течение шести недель произошло снижение на 85%, и в январе 2026 года текущая цена составила всего около 0.12 долларов, снижение за 52 недели превышает 92%. В экономике токенов из общего объема в 10 миллиардов токенов только 19.78% находятся в обращении, оставшиеся 80.22% будут ежемесячно разблокироваться до 2028 года, давление ежемесячного разблокирования остается, что может вызвать риск продаж. Кроме того, проект зависит от инфляции токенов и венчурного капитала, долгосрочная модель дохода еще не полностью проверена, манипуляции крупными держателями и риски ликвидации ранее приводили к аномальным колебаниям цен, инвесторы должны осторожно оценивать.
Источники данных включают DefiLlama, Coingecko, официальные объявления и общедоступные данные бирж, различные статистические методы могут приводить к различиям, вышеуказанный анализ предназначен только для справки.