🚨 ШИРОКИЙ РALLY КОММОДИТЕТОВ — СЕРЬЕЗНЫЙ СИГНАЛ ПРЕДУПРЕЖДЕНИЯ

Это не нормальное движение рынка — и его не следует игнорировать.

Золото растет.

Серебро растет.

Платина и палладий растут.

Нефть растет.

Медь растет.

Наблюдать, как все основные товары растут вместе, чрезвычайно редко.

Исторически, такой синхронизированный ралли сигнализирует о растущем системном стрессе, а не о экономической силе.

Вот почему это имеет значение:

В здоровом расширении товары движутся выборочно.

Промышленные металлы растут при реальном спросе.

Энергия следует за тенденциями роста.

Драгоценные металлы обычно запаздывают или движутся постепенно.

Когда все растет одновременно, это указывает на то, что капитал вращается из финансовых активов в реальные активы.

Это защитный сдвиг.

Мы уже видели этот шаблон раньше:

• 2000 — Пик дотком-пузыря

• 2007 — Глобальный финансовый кризис

• 2019 — Кризис ликвидности на рынке репо

В каждом случае товары двигались первыми.

Экономика следовала позже.

Это не только об инфляции.

Это о доверии.

Рынки тихо сигнализируют о ключевых проблемах:

• Риск больше не стоит дохода

• Долговые нагрузки неприемлемы при текущих ставках

• Рост слабее, чем предполагают заголовки

Рост меди наряду с золотом не является бычьим сигналом в условиях позднего цикла.

Обычно это происходит, когда спрос неправильно оценивается — незадолго до того, как потребление замедляется и данные догоняют.

Рынки движутся раньше, чем экономисты.

В условиях позднего цикла акции часто остаются спокойными, в то время как реальные активы начинают оценивать стресс.

Смотрите на движение капитала — а не на нарративы.

Стресс всегда появляется сначала в товарах.

Данные переписываются позже.

Вот как начинаются основные сдвиги — тихо.

Будьте начеку.