🚨 У США проблема с долгами, о которой никто не говорит…
Это становится серьезным.
~26% от общего федерального долга США подлежит погашению в течение следующих 12 месяцев.
Это один из крупнейших кризисов рефинансирования за десятилетия.
Если бы это была нормальная среда, это могло бы быть управляемо.
Но это не нормально.
В 2020 году подобный уровень (~29%) погашался, когда ставки были близки к 0%.
Деньги были по сути бесплатными.
Теперь ставки находятся около ~3.75%.
Это означает, что почти $10 ТРИЛЛИОНОВ долгов должны быть рефинансированы по гораздо более высоким процентным ставкам в течение следующего года.
Вот в чем настоящая проблема 👇
Министерство финансов выпускает больше краткосрочных облигаций, чтобы пока снизить процентные расходы.
Но это только откладывает боль.
Кто будет покупать весь этот долг?
Даже если ФРС дважды снизит ставки в этом году, это не решит проблему предложения.
Что будет дальше?
Министерство финансов заполняет рынок облигациями.
Это отводит ликвидность от всей финансовой системы.
И это наносит удар: • Акции
• Крипто
• Рискованные активы
• Все, что зависит от легкой ликвидности
📉 Мое мнение:
Эта масштабная волна государственного долга, вероятно, ограничит рост рискованных активов в течение следующих 12–24 месяцев.
Будьте настороже. Ликвидность — это настоящий драйвер.
Следите за новыми макро- и крипто-инсайтами.
