Децентрализованные деривативы постепенно развивались за пределы простого спотового трейдинга, и Avantis представляет собой один из более амбициозных шагов в этом направлении. Созданная как полностью децентрализованная перпетуальная торговая платформа, Avantis объединяет маржинальную торговлю, обеспечение ликвидности и управление рисками в единую экосистему. Результатом является протокол, разработанный для предоставления трейдерам и поставщикам ликвидности доступа к нескольким рынкам, при этом контролируя затраты и риски исполнения.

Что делает Avantis уникальным

Avantis — это децентрализованная биржа, сосредоточенная на перпетуальных фьючерсах, развернутая на Base, сети второго уровня, созданной для масштабируемости и низких транзакционных затрат. Платформа поддерживает маржинальные длинные и короткие позиции по криптоактивам, а также реальным активам, таким как валютные пары, товары и фондовые индексы. Вместо того, чтобы фрагментировать ликвидность или полагаться на внецепочечные компоненты, Avantis сохраняет торговлю, обеспечение и расчеты полностью в цепочке.

Трейдеры взаимодействуют с бессрочными контрактами, которые не имеют срока действия, позволяя позициям оставаться открытыми бесконечно, пока поддерживается достаточное обеспечение. Поставщики ликвидности, с другой стороны, предоставляют USDC в управляемые протоколом хранилища, которые выступают контрагентом для трейдеров. Эта структура связывает торговую активность напрямую с обеспечением ликвидности, выравнивая стимулы по всей системе.

Как ликвидность и хранилища поддерживают протокол

В основе Avantis лежит система хранилищ на основе USDC. Трейдеры вносят USDC в качестве маржи для открытия кредитных позиций, в то время как поставщики ликвидности вносят USDC, который поддерживает эти сделки. Возвраты для поставщиков ликвидности генерируются от торговой активности, включая сборы и потери трейдеров.

Для учета различных предпочтений по риску Avantis разделяет ликвидность на структурированные транши. Старшие транши предназначены для приоритета сохранения капитала и предлагают более предсказуемые, более низкие доходы. Младшие транши принимают на себя большую подверженность производительности трейдеров, что вводит более высокий риск, но также и потенциальные более высокие вознаграждения. Этот дизайн позволяет участникам выбирать подход, который соответствует их собственному уровню терпимости к волатильности.

Исполнение на блокчейне и сборы держателей

Поскольку Avantis полностью работает на блокчейне, каждая сделка требует транзакции в блокчейне. Для обеспечения надежного выполнения протокол полагается на децентрализованную сеть ботов-держателей, которые отправляют и управляют заказами. Трейдеры платят сбор держателю при открытии или закрытии позиций, что компенсирует этим операторам их работу.

В отличие от статических моделей сборов, Avantis динамически рассчитывает сборы держателей. Стоимость корректируется в реальном времени в зависимости от условий сети, таких как цены на газ. Это помогает предотвратить переплату в более спокойные периоды, при этом гарантируя, что транзакции обрабатываются быстро, когда сеть загружена.

Двойное ценообразование оракулов для точности рынка

Вместо того чтобы поддерживать свою собственную книгу заказов, Avantis полагается на внешние ценовые потоки для определения справедливых рыночных цен. Он интегрирует Pyth Network для быстрого, с низкой задержкой данных и Chainlink в качестве децентрализованного резервного варианта. Pyth предоставляет обновления почти в реальном времени, позволяя быстро исполнять сделки, в то время как Chainlink добавляет избыточность и надежность.

Перед окончанием любой сделки Avantis сравнивает цены от обоих оракулов. Если отклонение превышает заранее определенный порог, транзакция отменяется. Эта мера предосторожности помогает защитить трейдеров от ненормальных цен в периоды высокой волатильности или сбоев оракулов.

Функции торговли, разработанные вокруг эффективности

Одна из выдающихся идей Avantis - это подход к торговым сборам. С бессрочными контрактами без комиссии трейдеры не платят заранее за открытие или закрытие позиций. Сборы взимаются только тогда, когда сделка прибыльная, и даже тогда только часть прибыли удерживается. Если позиция движется против трейдера, потери являются чисто рыночными, без дополнительных сборов протокола. Эта структура может быть особенно привлекательной для краткосрочных или высокорисковых стратегий, где традиционные сборы быстро накапливаются.

Avantis также вводит возмещения потерь, механизм, который способствует балансу между длинными и короткими позициями. Трейдеры, которые занимают менее загруженную сторону рынка, могут получать возмещения, если их сделка оказывается неудачной, частично компенсируя потери. Эта система помогает стабилизировать платформу, уменьшает направленные дисбалансы и косвенно снижает риски для поставщиков ликвидности.

Поток доходов и устойчивость протокола

Сборы, генерируемые на Avantis, распределяются между поставщиками ликвидности и казной протокола. Большая часть выделяется поставщикам ликвидности в качестве компенсации за предоставление капитала и поглощение торговых рисков. Оставшаяся часть поступает в казну, которая финансирует стимулы, конкурсы, механизмы страхования и долгосрочное развитие. Это разделение направлено на то, чтобы вознаградить активных участников, обеспечивая при этом наличие ресурсов для роста и адаптации протокола с течением времени.

Понимание рисков

Несмотря на свой дизайн, Avantis не является безрисковым. Поставщики ликвидности сталкиваются с рисками от опытных трейдеров, которые могут постоянно получать прибыль, уменьшая доходность хранилищ. Уязвимости смарт-контрактов, хотя и смягчены через аудиты, остаются предметом рассмотрения. Трейдеры, особенно те, кто использует высокий кредитное плечо, должны учитывать увеличенные потери и риски быстрого ликвидирования.

Для реальных активов, таких как валютный рынок и товары, вступают в игру дополнительные факторы. Эти рынки могут испытывать ценовые разрывы, когда традиционные рынки повторно открываются, что может привести к выполнению заказов по менее выгодным уровням, чем ожидалось.

Роль токена AVNT

AVNT - это нативный токен экосистемы Avantis с ограниченным предложением в один миллиард токенов. Он служит основой для управления и стимулов по всей платформе. Держатели могут голосовать по обновлениям протокола, изменениям параметров и будущим расширениям. Ставка AVNT может разблокировать скидки на сборы для трейдеров и улучшенное участие в программах лояльности и аирдропах.

AVNT также играет роль в безопасности протокола. Токены могут быть ставлены в Модуле Безопасности Avantis, который помогает защитить поставщиков ликвидности во время событий нехватки. В обмен на вознаграждения и скидки ставщики принимают возможность срезания, выравнивая долгосрочные интересы с стабильностью системы.

Avantis на Binance HODLer Airdrops

В сентябре 2025 года Binance объявила AVNT 40-м проектом, представленным в своей программе HODLer Airdrops. Пользователи, которые вложили BNB в подходящие продукты для получения дохода в течение периода снимка, получили распределения AVNT. Десять миллионов токенов, представляющие один процент от общего предложения, были выделены, и AVNT был запущен с Seed Tag по нескольким торговым парам.

Заключительные мысли

Avantis объединяет бессрочные фьючерсы, структурированную ликвидность и управление рисками на блокчейне в одном протоколе. Объединив такие функции, как бессрочные контракты без комиссии, двойное ценообразование оракулов и хранилища на основе траншей, он стремится сделать торговлю с кредитным плечом более эффективной для трейдеров, предлагая гибкие возможности для поставщиков ликвидности.

Тем не менее, кредитное плечо и деривативы на блокчейне остаются по своей сути рискованными. Любой, кто рассматривает Avantis, должен потратить время на понимание того, как работает система, и тщательно оценить, соответствуют ли риски их финансовым целям и опыту.

\u003ct-45/\u003e \u003ct-47/\u003e\u003ct-48/\u003e \u003cc-50/\u003e