#Mag7Earnings Разговор о #Mag7Earnings действительно набирает обороты на этой неделе — это то, к чему все приклеились, особенно с окончанием заседания ФРС, проходящим одновременно. Tesla, Microsoft и Meta все должны представить свои результаты за Q4 2025 после закрытия в среду, 28 января. Apple следует на следующий день, в четверг, 29-го, также после закрытия. Остальные — Alphabet, Amazon, Nvidia — приходят немного позже, затягиваясь до начала февраля.
Что касается цифр, группа ожидает примерно 17% роста прибыли по сравнению с прошлым годом за квартал, при этом выручка находится в аналогичном диапазоне. Microsoft выделяется как довольно надежная компания — консенсус прогнозирует что-то около $3.88 EPS при выручке более $80 миллиардов, поддерживаемой постоянной мощью Azure и ветерком ИИ, который еще не совсем утих. Meta тоже может показать хороший результат; спрос на рекламу стабилизировался, и их меры по повышению эффективности все еще приносят плоды. Однако Tesla здесь является исключением. Доставки снизились в конце прошлого года, поэтому ожидания заключаются в сокращении как по верхней, так и по нижней строкам — в основном негативный рост. На что люди действительно будут обращать внимание, больше чем на цифры, так это на любые обновления по прогрессу в области полной автономной езды, амбициям по робото-такси или тому, как они справляются с ситуацией со спросом. Эти показатели могут значительно повлиять на результаты больше, чем сами цифры.
По сравнению с грандиозными успехами '23 и '24, этот цикл имеет другое ощущение — все еще положительный рост, все еще опережающий более широкий рынок, но преимущество затупляется. История ИИ несет на себе так много веса, но растет нетерпение к доказательствам того, что все капитальные расходы превращаются в доходы быстрее. Множители Nasdaq находятся на высоком уровне, поэтому даже намек на то, что расходы на центры обработки данных могут достигать пика без немедленных выплат, может встряхнуть ситуацию. Не коллапс, но некоторая реальная волатильность.
Поскольку от Федеральной резервной системы в значительной степени ожидается, что она останется на месте завтра, внимание обращается на комментарии: свежие указания по бюджетам на инфраструктуру ИИ, тарифные последствия (воздействие Apple на Китай, глобальная цепочка поставок Tesla) и то, насколько оптимистично — или осторожно — они звучат в отношении спроса со стороны предприятий и потребительских тенденций накануне '26. Если большинство показателей окажется в соответствии с ожиданиями или лучше, и тон останется конструктивным, это может вызвать ралли на рисковых активах. Однако несколько неудач, в сочетании с осторожной атмосферой, могут усилить давление "постоянные ставки плюс ослабляющая динамика" на технологии.
Наблюдатели за криптовалютами внимательно следят — результаты Mag7 часто задают более широкий риск-ритм, и мы видели, как BTC и ETH вольно отражают колебания Nasdaq вокруг этих кластеров заработка. Планка высока после предыдущих всплесков, поэтому сюрпризы могут легко привести к движениям на 5–10% в любом направлении после публикации. Никто не прогнозирует явную катастрофу, но это не установка на бесплатные деньги, как в предыдущие сезоны.
Потоки опционов и подразумеваемая волатильность по этим именам стоит отслеживать, как всегда — рынок закладывает приличные колебания. Эта партия может легко определить настроение на следующие несколько недель. Вы позиционировались на чистую победу, или хеджируете по крайней мере на одну или две проверки реальности?