Осталось всего три дня до 30 января 2026 года.
Согласно последнему временному законопроекту, средства федерального правительства США исчерпаются 30 января. Если обе партии Конгресса не смогут согласовать новый бюджет до этого времени, масштабная заморозка правительства станет неизбежной.
Зеркало истории: как заморозка повлияла на криптовалюту?
Чтобы предсказать будущее, сначала необходимо обратиться к истории. Заморозка правительства США - не новость, за последние десять лет существования криптовалюты мы пережили два важных "образца".
Пример один: в октябре 2013 года "топливо" на бычьем рынке
Это была эпоха дикой природы биткойна и закат грандиозного бычьего рынка. В октябре 2013 года правительство США заморозило работу на 16 дней. В то время многие предсказывали, что эта политическая неопределенность повлияет на все рискованные активы. Но результат оказался неожиданным.
За эти 16 дней цена биткойна не только не упала, но и выросла с примерно 132 долларов до 151 долларов, зафиксировав рост до 14%.
Тогдашняя рыночная логика была таковой: когда кредитоспособность суверенного государства пошатнулась из-за политических распрей, особенно привлекательной становится история о "цифровом золоте", не поддающемся контролю со стороны правительств. Заморозка стала отличной рекламой ценности биткойна, привлекая ранний капитал, ищущий безопасное убежище.
Пример два: с конца 2018 года до начала 2019 года "мороз" на медвежьем рынке
22 декабря 2018 года началась самая длительная в истории США заморозка правительства, которая длилась целых 35 дней.
В то время криптомир находился в долгосрочном медвежьем рынке после краха пузыря 2017 года, рыночный спрос был низким, уверенность была слабой. За эти 35 дней цена биткойна упала с примерно 3802 долларов до 3575 долларов, составив снижение на 6%. Интерпретация рынка заключалась в том, что в условиях пессимистичного настроения медвежьего рынка любое макроэкономическое неопределенность будет восприниматься как негатив.
Анализируя эти два исторических примера, становится очевидным, что заморозка правительства сама по себе не является основной силой, определяющей рост или падение криптовалютного рынка, скорее она выступает как "катализатор среды" или "усилитель эмоций".
Логическое рассуждение: как заморозка встряхнула рыночные нервы?
Путь один: "эффект качелей" доллара
Заморозка правительства оказывает наиболее непосредственное влияние на кредитоспособность доллара. Когда правительство страны не может гарантировать нормальную работу, его суверенная валюта естественно теряет доверие на глобальном уровне, что может привести к краткосрочному давлению на доллар.
Это может стать потенциальной "возможностью" для крипторынка. Теоретически, относительно слабый доллар подчеркивает свойства биткойна и других криптоактивов как средств хранения ценности и хеджирования. Это именно повторение истории 2013 года.
Путь два: "выдергивание коврика" с рынка ликвидности
Заморозка правительства означает резкое сокращение федеральных расходов, денежные потоки Министерства финансов будут ограничены, что прямо приведет к изъятию макроэкономической ликвидности с рынка. Более важно то, что заморозка приведет к задержке публикации ключевых экономических данных (таких как CPI, данные по занятости).
Рынок окажется в "слепой зоне" данных, неопределенность возрастет, институциональные деньги могут выбрать выход из высокорисковых областей и перейти в более безопасные активы, такие как государственные облигации. В таком режиме "Risk-Off" (избежание риска) высоковолатильные криптоактивы часто становятся первыми, которые продаются.
Путь три: "эмоциональный переключатель" склонности к риску
С учетом вышеизложенного, заморозка правительства в конечном итоге будет действовать, влияя на "переключатель склонности к риску" на рынке.
С одной стороны, опасения по поводу неэффективности традиционной финансовой системы могут долго подталкивать инвесторов к принятию децентрализованных альтернатив.
Но в краткосрочной перспективе хаос и паника, вызванные политическим тупиком, могут подавить все, что приведет к падению уверенности инвесторов и резкому снижению склонности к риску.
Кроме того, работа таких регулирующих органов, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), также будет приостановлена из-за заморозки, что заставит отложить любые процессы одобрения крипто-ETF или связанных нормативных актов, добавляя еще один уровень неопределенности на рынок.
.
30 января, как нам принимать решения?
Операционная ценность и справочная информация для принятия решений:
Посмотрите на общую картину, затем определите детали: до 30 января вам нужно задать себе первый вопрос: на каком этапе находится общий крипторынок? Находится ли он в восходящем тренде, как в 2013 году, с оптимистичным рыночным настроением? Или, как в конце 2018 года, в состоянии консолидации или снижения, с недостатком доверия к рынку?
Краткосрочные колебания, долгосрочная стратегия: независимо от того, вырастет цена или упадет, заморозка почти обязательно приведет к резкому увеличению волатильности на рынке. Для краткосрочных трейдеров это крайне рискованный момент. Для долгосрочных инвесторов такой панический спад, вызванный не фундаментальными факторами, возможно, предоставит хорошую возможность для увеличения позиций.
Управляйте рисками, а не предсказывайте взлеты и падения: в условиях такой огромной неопределенности любые точные прогнозы кажутся бессмысленными. Более разумный подход - управлять рисками. Можно рассмотреть возможность разумного снижения кредитного плеча, установки уровней остановки убытков или распределения части позиций на стабильные монеты, чтобы сохранить "боеприпасы" для покупки на дне рынка или для ребалансировки инвестиционного портфеля в условиях сильной волатильности.
. Для опытных инвесторов использование производных для хеджирования также является вариантом.
