Люди продолжают говорить, что долгосрочные держатели биткойнов едва ли распределяют — всего ~144k $BTC чистыми за последние 30 дней.

Звучит неплохо, да? Но если взглянуть на реальные перемещения в цепочке, картина меняется. Реальные валовые расходы долгосрочных держателей? Более 370k BTC за тот же период. Это в среднем >12k BTC/день перемещается.

Почему такая большая разница? Примерно 226k BTC перешли из статуса краткосрочных → долгосрочных в этот период, по сути, снова заполняя ведро LTH почти так же быстро, как оно опустошается. Так что чистый итог выглядит спокойно, но реальное давление распределения значительно больше, чем это подразумевает заголовок. Запасы LTH по-прежнему держатся на уровне 14.4M $BTC в целом, но эта волна фиксации прибыли реальна. Чистые метрики могут скрывать действия, когда монеты быстро меняют когорты. Всегда копайте глубже, чем чистое изменение, друзья — валовые данные рассказывают более полную историю прямо сейчас. Что вы думаете — больше распределения впереди или просто нормальное перемешивание в середине цикла?