Когда ювелирные магазины на углу начинают отказывать в приеме старого золота или безумно распродают запасы за наличные, это может быть вершиной золотых цен.

Недавно золото, серебро и другие драгоценные металлы неоднократно достигали новых максимумов, но с точки зрения рыночной структуры было предложено другое мнение, а именно разрушение спроса на золото в экономике и обратная ликвидность.

Основная логика: когда цена слишком высока, инвесторы считают золото слишком дорогим и не покупают, бизнес ювелирных магазинов идет плохо, не хватает денежного потока, чтобы покрыть арендные и трудовые расходы, необходимо распродать запасы старого золота, которое было приобретено, или расплавить ювелирные изделия с изображениями в слитки для возврата на переработку.

А мелкие инвесторы, считая, что цена золота высока, хотят обменять старое золото на наличные (cash for gold), в это время объем старого золота, который получает ювелирный магазин, все еще высок — это и есть волна выкупа.

Однако для проверки вершины золота нельзя смотреть только на фьючерсные цены XAU/USD, следует обратить внимание на два момента:

1. Реальные страны-потребители золота (Китай, Индия), если международная цена золота продолжает расти, но китайские котировки показывают скидку и дешевле международной цены, это может означать, что золото плохо продается.

2. Объем выкупа старого золота резко возрастает, Всемирный совет по золоту публикует данные каждую четверть, если объем возвращаемого золота внезапно увеличивается на большой процент, это обычно означает, что поддержка цен на золото исходит не от покупок, а от остатков, которые еще не распроданы.

Исторические аналогичные случаи: 2011-2012

События, произошедшие, когда золото достигло вершины, распродажа со стороны мелких инвесторов, волна выкупа.