Пауза ФРС приводит к снижению доходности 10-летних облигаций США
Доходность 10-летних казначейских облигаций немного снизилась до примерно 4.232% в четверг, 29 января 2026 года, поскольку инвесторы оценивали решение Федеральной резервной системы о сохранении процентных ставок на прежнем уровне. Доходность находилась около 4.25% непосредственно перед объявлением.
Инсайты
Решение ФРС: В среду, 28 января, Федеральная резервная система проголосовала за то, чтобы оставить свою базовую процентную ставку без изменений в диапазоне 3.50%-3.75%, приостановив серию снижения ставок, начатую в конце 2025 года. Это решение было широко ожидаемо рынками.
Реакция рынка: Первоначальная реакция рынка была относительно спокойной, доходности снизились, а затем немного выросли, прежде чем установиться на более низком уровне. Отсутствие значительных движений указывает на то, что пауза была учтена в рынке, но сопутствующие заявления и экономические прогнозы все еще взвешиваются.
Экономический прогноз: Председатель ФРС Пауэлл выразил оптимистичный тон относительно экономики США, отметив ее солидную работу и сильные позиции на начало 2026 года, что предполагало осторожный подход к будущим снижением ставок.
Этот "ястребиный настрой" в политическом заявлении, обновляющий язык о рынке труда и росте, противостоял ожиданиям агрессивного краткосрочного смягчения.
Факторы доходности: Хотя краткосрочные ставки непосредственно зависят от ФРС, доходность 10-летних казначейских облигаций в значительной степени определяется рыночными ожиданиями долгосрочной инфляции, экономического роста и общего спроса/предложения на долг США. Постоянные опасения по поводу инфляции и растущие уровни государственного долга являются факторами, которые удерживают долгосрочные доходности на высоком уровне.