Пусто, молодой человек?

Золото упало с 5600 долларов до примерно 4700 долларов. Серебро упало с 121 долларов до 77 долларов.
Платина и палладий также пострадали.
Все это произошло менее чем за 36 часов, когда вы подсчитываете общую стоимость потерь всех драгоценных металлов по всему миру, общая сумма составляет около 7 триллионов долларов.
Сегодня утром Трамп объявил о выдвижении Кевина Уоша на пост следующего председателя Федеральной резервной системы, заменив Джерома Пауэлла, чей срок заканчивается в мае.
Уош считается ястребом по инфляции, он сосредоточен на борьбе с инфляцией и поддержании силы доллара, что полностью противоречит ставкам трейдеров на протяжении месяцев.
Вся волна роста металлов основывалась на простой нарративе, где трейдеры предполагали, что Трамп выберет кандидата, который будет активно снижать процентные ставки и ослаблять доллар.
Когда это происходило, драгоценные металлы становились более ценными, поскольку люди теряли доверие к фиатной валюте.
Трейдеры массово создавали кредитные ставки, ставя на то, что металлы будут продолжать расти, используя заемные средства для увеличения потенциальной прибыли.
Но когда Уош — известный ястреб по инфляции — был выдвинут, вся логика полностью изменилась.
Вдруг каждый трейдер, ставивший на снижение процентных ставок и ослабление доллара, осознал, что ошибся.
Им нужно было продавать, чтобы компенсировать потери.
Каскад распродаж произошел очень быстро, потому что, как только они начались, кредитное плечо резко ликвидировалось.
Банки и маркет-мейкеры повысили требования по марже для фьючерсных контрактов, что заставило мелких трейдеров независимо от желания продавать.
Принудительная распродажа еще больше снизила цены, вызвав больше ликвидаций и сформировав порочный круг.
Кроме того, по мере того как рынок усваивает реальность предстоящего ястреба ФРС, доллар укрепляется.
Укрепление доллара делает закупку металлов более дешевой для международных покупателей, что снижает интерес к покупкам.
Каждый раз, когда металлы падают еще на несколько процентов, еще больше трейдеров терпят убытки, и распродажа ускоряется.
Ключевым моментом для понимания является то, что падение металлов не связано с изменением фундаментальных факторов.
Китай все еще вводит экспортные ограничения на серебро, физическое предложение по-прежнему действительно напряженное, промышленный спрос все еще существует.
Они упали, потому что нарратив политики ФРС полностью изменился в одном объявлении, стерев все, что было основано на ставках на ФРС и ставках на ослабление доллара.