Основные моменты истории
Криптостратегии, которые работали в 2021 году, тихо терпят неудачу, так как более умный капитал перекраивает рынок.
Институциональные покупатели заставляют криптопроекты доказывать свою реальную ценность.
Новый инвестиционный фильтр появляется в крипте, и большинство токенов не проходят его.
Игровая книга 2021 года мертва. Покупка всего больше не работает.
Райан Коннор, глава исследований в Blockworks, сказал Джону Гиллену из Milk Road, что большинство криптопроектов терпят неудачу в тот момент, когда вы смотрите глубже поверхности. Рынок уже изменился, и многие инвесторы не успели за ним.
Коннор сказал, что последний цикл вознаграждал токены, у которых ничего реального не было.
«Люди в криптовалюте вознаграждали токены за бездействие, как будто не принося ничего на стол. Все, что вам нужно было в 2021 году, это история, токен и немного брендинга, и вы могли уйти многомиллионером. Это больше не так.»
Покупатели изменились. Теперь учреждения задают темп, и они хотят реальные команды, реальные доходы и реальную ценность. Токены, построенные только на хайпе, выживаются.
Почему макроэкономика важнее, чем вы думаете
Коннор отметил, что криптовалюта тесно связана с NASDAQ. Нельзя иметь взгляд на криптовалюту без макроэкономического взгляда.
Сейчас ситуация выглядит надежно. VIX здоровый, высокодоходные спреды узкие, а ФРС прогнозирует рост ВВП на 5%, самый высокий с 2014 года. Более половины этого роста приходит от бума ИИ.
Дерегуляция также помогает. Коннор описал это как «скороварку», выпуская пар после лет регуляторных репрессий.
Куда движется умные деньги
Коннор назвал Pendle Finance 12-месячной игрой. Протокол удерживает 25-30 раз больше TVL, чем его ближайший конкурент в области доходности. Он выигрывает, независимо от того, доминируют ли стейблкоины или perpetuals.
Hyperliquid тоже появился. Он предлагает вечные акции, чего традиционные финансы пока не могут предложить. Но Коннор подчеркнул риски: трейдеры быстро меняют платформы, и такие игроки, как CME, Robinhood и Coinbase могут сократить разрыв, как только регулирование изменится.
Инвесторы устали от пустых обещаний
Коннор сказал, что настроение среди держателей токенов изменилось.
«Держатели токенов восстают. Они хотят видеть, как ценность накапливается в токенах. Они больше не верят историям. Они хотят видеть правильные структуры с защитами.»
Для инвесторов признание того, какие проекты построены для долгосрочной перспективы, когда рыночные условия снова изменятся, будет истинной победой.
#CZAMAonBinanceSquare #USPPIJump #USGovShutdown #BitcoinETFWatch