Что касается того, на сколько упадет эта корректировка? Вместо того чтобы спешить рисовать уровни поддержки на графиках или гадать, где будут цены, лучше сначала разобраться, что именно является дном.

Каждый раунд имеет дно, за которым стоят два ключевых условия.

В первую очередь, это прекращение устойчивого сокращения ликвидности.

Пока глобальная валютная среда продолжает открывать краны, рискованные активы не имеют настоящей подушки безопасности. Только когда цикл повышения ставок подойдет к концу и начнут обсуждать возможный разворот, у рынка появится пространство для передышки. В противном случае, независимо от того, насколько грандиозен нарратив, макроэкономическое давление будет накладываться слоями.

Во-вторых, это чистка рычагов.

Суть медвежьего рынка не в падении цен, а в том, что финансирование было полностью вырвано с корнем. Только когда все, кто надеялся на краткосрочный рост, выйдут из игры, рынок действительно станет легче. Если в это время еще добавятся такие удары, как обрушение платформ или неожиданные изменения в политике, тогда придется дождаться полного освобождения панических настроений.

Кроме того, появится очень типичный сигнал — крайняя скука.

На настоящей стадии дна рынок, как правило, не демонстрирует драматизма.

Цены больше не падают стремительно, но никто не хочет покупать на росте.

Активность в цепочке снижается, обсуждения исчезают, объем торгов продолжает сокращаться.

Почему?

Потому что те, кому нужно было быстро продать, уже продали.

Оставшиеся люди либо долгосрочные держатели, либо те, кто давно перестал следить за рынком.

После того как агрессивные капиталы были ликвидированы, рынок вошел в состояние «никому не нужного» равновесия.

Скептики удалили приложения.

Оптимисты тоже не имеют средств для пополнения позиций.

На рынке постепенно становится тихо.

Это спокойствие больше похоже на дно, чем падение.

Что касается того, как запустится новый цикл рынка? Ответ также прост — приток новых средств.

Когда люди извне начинают менять свое мнение и входят с новой наличностью, спрос, естественно, возрастает. Как только маржинальные средства начинают поступать, это может раскрутить рынок, где уже очень легкие позиции.

Обычно распродажа, вызванная кризисом ликвидности, опускает цены ниже уровня себестоимости для майнеров. В такие моменты паника часто достигает предела.

Но проблема в том, что настоящая минимальная точка часто бывает пиковой и происходит в одно мгновение. Поймать этот момент с точностью крайне сложно.

Вы будете много раз ловить так называемое «железное дно», но настоящий поворотный момент бывает только один.

И даже если действительно достигнут дна, не произойдет немедленный рост. Чаще всего это горизонтальные колебания, повторные движения, на которые никто не обращает внимания. Вместо того чтобы ставить на тот самый минимум, лучше дождаться подтверждения тренда, стабилизации фундаментальных факторов и восстановления вычислительной мощности, прежде чем участвовать более уверенно.

Если это не ради стимула, нет нужды зацикливаться на абсолютной минимальной цене.

Место с крайне пессимистичным настроением само по себе уже обладает ценностью.