$ETH Цена Ethereum сталкивается со структурным риском, так как использование плеча достигает рекордных уровней, несмотря на сокращение участия на рынке.
Снижающийся открытый интерес указывает на перераспределение, а не на приток свежего капитала в производные инструменты Ethereum.
Уровни поддержки на графике цены Ethereum совпадают с зонами, где концентрация плеча может усилить волатильность.
Цена Ethereum продолжает находиться под давлением в конце января 2026 года из-за множества макрофакторов, создающих неопределенность на рынке, и инвесторы осторожны в отношении рынка. Это одна из основных причин, почему волатильность цены Ethereum остается высокой. Также данные на блокчейне показывают, что использование плеча достигло рекордных уровней, даже несмотря на снижение общего воздействия, что изменяет динамику рынка в краткосрочной перспективе.
Цена Ethereum сталкивается со структурным изменением в поведении деривативов
С точки зрения деривативов, динамика цен на Ethereum все больше формируется концентрацией плеча, а не широким участием. Данные Binance показывают, что оценка коэффициента плеча достигла нового исторического максимума около 0.675, самого высокого уровня, когда-либо зарегистрированного для этой метрики.
Это развитие выделяется, поскольку оно появилось без решающего бычьего прорыва. Цена Ethereum колебалась около $2,700 в течение длительных периодов, что предполагает, что трейдеры используют плечо, чтобы извлечь прибыль из относительно узких колебаний цен, а не вкладывать свежий капитал в долгосрочные ставки.
Исторически, коэффициенты плеча, приближающиеся к уровню 0.70, совпадали с повышенной чувствительностью к волатильности. В таких условиях даже умеренные колебания цен могут спровоцировать чрезмерные ликвидации, что делает действия цен на Ethereum более хрупкими, чем может предполагать заголовок.
Открытый интерес снижается по мере сокращения экспозиции
В то же время данные о графиках Ethereum на блокчейне из рынков деривативов рисуют контрастную картину. Согласно данным CryptoQuant, общий открытый интерес упал до примерно $16.4 миллиарда, что является самым низким показателем с ноября. Это снижение сигнализирует о широком сокращении числа открытых контрактов, а не о расширении рыночного участия.
На практике, меньшее количество позиций остается активными на рынках фьючерсов и вечных контрактов. Однако те позиции, которые остаются, становятся все более кредитными. Это расхождение предполагает рынок, который проходит переориентацию вместо накопления.
С точки зрения анализа цен на Ethereum, снижение открытого интереса обычно уменьшает направленную уверенность. В сочетании с растущими коэффициентами плеча это создает среду, где ликвидность становится тоньше, а реакции цен - резче.
График цен на Ethereum подчеркивает ключевые технические зоны стресса
Тем не менее, структура цен остается центральной точкой отсчета. График цен на Ethereum показывает резкое снижение к 200-дневной EMA.
Это предполагает, что если спрос появится, он может обратить снижение, но если он прорвется через 200-дневную EMA, поддерживающие зоны около $1,900 и $1,713 могут быть протестированы.
#Altcoins #Cryptonews #Ethereum #PriceAnalysis
