РЫНОК: За последние 14 дней было стерто примерно $570B из общей капитализации крипторынка.

Это не было единичным катализатором, а постоянным выводом ликвидности, поскольку макроэкономическая неопределенность, распуск кредитного плеча и снижение рисков происходили одновременно.

Краткосрочные падения не определяют изменения режимов. Важно, сохраняется ли давление на продажу достаточно долго, чтобы повлиять на участие, финансирование и уверенность.

Пока что это похоже на сжатие, а не на крах. Капитал не исчез — он ждет более ясных сигналов.

Это фаза позиционирования, а не фаза паники. Реакция важнее заголовков.