Биткойн только что опустился ниже $80K в первый раз с апреля 2025 года, что привело к снижению более чем на 30% от пика. BTC$BTC nnow торгуется около ~$78.7K - и этот ход снова привлек внимание к средней цене покупки Стратегии (~$76K).
Вот часть, которую многие упускают. Да, Стратегия технически находится в убытке на бумаге - но рисков принудительной продажи нет. Ее 712,647 BTC не обременены, никогда не использовались в качестве залога. Даже $8.2B конвертируемого долга не начнет действовать до 2027 года, оставляя место для рефинансирования, продления или конверсии.
Настоящая точка давления - это не платежеспособность - это спрос. Данные на блокчейне показывают угасание капитальных вливаний, и CryptoQuant отмечает плоский реализованный капитал, который исторически исключает бычью фазу. Вот что давит на цену, а не стресс баланса.
Майкл Сейлор уже был здесь раньше. В 2022 году стратегия продолжала покупать, пока акции торговались ниже BTC$BTC значения - и он неоднократно говорил, что глубокие падения не являются событиями ликвидации, это окна накопления. Основной вывод: этот шаг портит настроение, а не жизнеспособность стратегии.