30-дневное изменение в $BTC явном спросе показывает ранние признаки стабилизации после продолжительного периода отрицательных показаний.
Исторически устойчивый отрицательный явный спрос отражает фазу, когда вновь поставленные монеты превышают способность рынка поглощать, что часто совпадает с распределением, охлаждением после ралли или макроэкономической средой с низким риском. Эта динамика была четко видна в последние месяцы, так как спрос не успевал за доступным предложением, несмотря на устойчивость цен.
Тем не менее, последние данные указывают на изменение краткосрочной динамики. Отрицательное давление спроса ослабло, и недавние показания приближаются к нейтральной территории. Хотя это еще не подтверждение сильной аккумуляции, этот переход имеет значение: он указывает на то, что давление со стороны предложения с новой поставкой все больше поглощается, а не агрессивно распределяется.
С макроэкономической точки зрения такие инфляционные точки часто возникают, когда левереджированный избыток был выведен и маржинальные продавцы уменьшаются. Ценовые движения в этих фазах, как правило, становятся более ограниченными, с уменьшением волатильности, поскольку рынок ищет новый равновесие между спотовым спросом и предложением.
Важно, что предыдущие циклы показывают, что устойчивые восстановительные процессы в Явном Спросе, как правило, предшествуют более сильным направленным ценовым трендам, но только при поддержке более широкой ликвидности и аппетита к риску. Без этих условий рынок может оставаться в режиме консолидации, а не переходить сразу в новую импульсную фазу.
Вкратце, Биткойн еще не находится в ясной фазе накопления, но данные показывают, что среда с высокой распределенностью ослабевает. Будет ли это развиваться в структурно бычью установку, будет зависеть от дальнейшего спроса и макроэкономических условий ликвидности.