$BTC $ETH $XRP Что подразумевается под создателями рынка концентрированных ликвидностей?
Основные ключевые моменты
Создатели рынка концентрированных ликвидностей позволяют поставщикам ликвидности устанавливать определенные ценовые диапазоны для своих активов, вместо того чтобы распределять их по всем потенциальным ценовым диапазонам.
Эта модель может обеспечить большую эффективность, концентрируя средства в реальных сделках, что означает, что поставщики ликвидности могут получать более высокие комиссии с тем же капиталом.
В отличие от традиционных моделей, маркет-мейкеры с сосредоточенной ликвидностью требуют более частого мониторинга рынка. Если цена выходит за пределы установленного диапазона, сборы перестают поступать.
Хотя потенциальные доходы выше, риски временных потерь также могут быть больше, если рынок быстро движется против вашей сделки.
Введение
В первые дни децентрализованного финансирования предоставление ликвидности в основном было пассивным; вы вносите свои токены в пул ликвидности, и смарт-контракт распределяет вашу ликвидность по всем потенциальным ценовым диапазонам. Эта модель, известная как стандартный автоматизированный маркет-мейкер, была проста в использовании, но не была особенно эффективной.
Представьте, что вы пытаетесь продать воду; в модели стандартного автоматизированного маркет-мейкера вы создаете цепочку магазинов, разделенных каждыми милями вдоль главной дороги, проходящей через страну, даже в заброшенных районах, где никто не проходит. Маркет-мейкер с сосредоточенной ликвидностью изменил эту концепцию; он позволяет создавать "магазины" только в жизненно важных областях дороги.
Что такое сосредоточенная ликвидность?
Вкратце, сосредоточенная ликвидность — это ликвидность, распределенная в пределах определенного ценового диапазона. В старых версиях автоматизированных маркет-мейкеров (таких как Uniswap V2) ликвидность распределялась равномерно, что означало, что большая часть активов пула фактически не использовалась в торговле, особенно для пар стабильных монет, которые часто не сильно меняют свои цены.
С помощью маркет-мейкеров с сосредоточенной ликвидностью (таких как Uniswap V3) вы можете выбрать распределение вашего капитала только в пределах определенного ценового диапазона. Например, предоставляя ликвидность для пары стабильных монет с ценой от 0,99$ до 1,01$. Это делает ликвидность "сосредоточенной" вокруг текущей рыночной цены, где потребность больше.
Механизм работы маркет-мейкеров с сосредоточенной ликвидностью
1. Ценовые метки (Ticks)
Чтобы активировать определенные диапазоны, маркет-мейкер с сосредоточенной ликвидностью делит ценовой диапазон на мелкие и специфические части, называемые ценовыми метками. Вы можете рассматривать ценовые метки как границы, разделяющие различные ценовые диапазоны. При создании сделки вы выбираете нижнюю и верхнюю ценовые метки, чтобы установить границы вашей ликвидности.
2. Активная ликвидность
Ваша ликвидность будет "активной" только тогда, когда текущая рыночная цена остается в пределах выбранного вами диапазона. Пока цена находится в пределах установленного вами диапазона, вы зарабатываете торговые сборы.
Но если цена движется вверх или вниз и превышает пределы ценовых меток, которые вы установили, ваша сделка становится неактивной. В этом случае ваша ликвидность перестает генерировать сборы.
3. Эффективность капитала
Главное преимущество маркет-мейкеров с сосредоточенной ликвидностью — это эффективность капитала. Поскольку вы не распределяете свои деньги по широко разбросанным ценам, вы можете предоставить меньшую общую сумму капитала, чтобы заработать такую же сумму сборов, как и кто-то другой в модели стандартного автоматизированного маркет-мейкера.
Например, пользователь, предоставляющий ликвидность в сосредоточенном диапазоне, может получать такие же ежедневные сборы с 1,000$, как другой пользователь в традиционном пуле с 5,000$, потому что сосредоточенные средства используются более эффективно.
Риски: постоянное внимательное наблюдение
Хотя маркет-мейкер с сосредоточенной ликвидностью предлагает лучшие доходы, им сложнее управлять, чем стандартным автоматизированным маркет-мейкером.
Выход за пределы: Если цена выйдет за пределы выбранного вами диапазона, ваша ликвидность фактически превратится в один из активов и останется неиспользованной. Вы перестанете получать доход от сборов, пока цена не вернется или пока вы не переместите свою сделку вручную.
Временные потери: Поскольку ваша ликвидность сосредоточена, эффект изменения цен удваивается. Если рынок движется против вас, вы можете столкнуться с временными потерями гораздо быстрее, чем в стандартном пуле.
Сложность: Управление пулами стандартных автоматизированных маркет-мейкеров проще; ваша роль заканчивается после внесения депозита. Однако маркет-мейкер с сосредоточенной ликвидностью требует от вас анализа рынка и разработки стратегии. Некоторые пользователи даже прибегают к стратегиям теории игр для улучшения своих сделок, постоянно обновляя их в зависимости от движений рынка.
Заключительные мысли
Модель маркет-мейкера с сосредоточенной ликвидностью способствовала углублению и эффективности рынков децентрализованного финансирования, позволяя трейдерам получать лучшие цены, а поставщикам ликвидности получать более высокие доходы на их активы. Однако эта модель превратила предоставление ликвидности из пассивного дохода в активную инвестиционную стратегию. Если вы новичок в мире децентрализованного финансирования, вы можете начать с небольших сумм или придерживаться пулов стандартных автоматизированных маркет-мейкеров, пока не освоите концепции диапазонов и ценовых меток, характерных для маркет-мейкеров с сосредоточенной ликвидностью.
Связанные статьи
Что такое автоматизированный маркет-мейкер?
Ваше руководство по пониманию временных потерь
Что такое пулы ликвидности в децентрализованном финансировании?
Отказ от ответственности: Этот контент предоставляется вам "как есть" для предоставления общей информации и исключительно в образовательных целях, без каких-либо заявлений или гарантий какого-либо рода. Это не должно интерпретироваться как финансовый, юридический или любой другой профессиональный совет, и это не является рекомендацией по покупке какого-либо конкретного продукта или услуги. Вам следует обратиться за консультацией к специалистам. Продукты, упомянутые в этой статье, могут быть недоступны в вашем регионе. Если статья предоставлена третьей стороной, обратите внимание, что мнения, содержащиеся в ней, принадлежат третьей стороне и не обязательно отражают мнения Академии Binance. Пожалуйста, ознакомьтесь с полным отказом от ответственности для получения дополнительной информации. Цены на цифровые активы волатильны. Стоимость ваших инвестиций может как снизиться, так и увеличиться, и вы можете не вернуть вложенную сумму. Вы несете единоличную ответственность за свои инвестиционные решения, и Академия Binance не несет ответственности за любые убытки, которые вы можете понести. Этот материал не должен интерпретироваться как финансовый, юридический или любой другой профессиональный совет. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с условиями использования и предупреждением о рисках.