📉 Последний поворот ФРС: почему Пауэлл поднимает облигации 📉

📍 Стоя в тихом углу местного обменного пункта сегодня утром, изменения в воздухе было трудно игнорировать. В течение месяцев нарратив оставался одним из упрямого сопротивления, но последние сигналы Джерома Пауэлла кардинально изменили атмосферу в комнате. После январской паузы в диапазоне 3.5% до 3.75% недавние комментарии председателя предполагают, что "тяжелая работа" по инфляции в значительной степени позади. Это не было громким заявлением, но в мире высоких финансов легкий намек часто бывает достаточно, чтобы сдвинуть горы.

Рынок облигаций отреагировал с такой скоростью, что это казалось почти личным. Мы наблюдаем значительный рост доходностей по государственным облигациям, так как инвесторы спешат зафиксировать текущие доходности перед ожидаемыми изменениями позже в этом году. Логика проста: если ФРС выполнит два сокращения, которые в настоящее время заложены на середину и конец 2026 года, фиксированный доход, который выглядел стагнирующим несколько месяцев назад, внезапно становится самым безопасным укрытием в бурю. Это важно, потому что оно создает условия для перехода лидерства в мае, поскольку рынок начинает оценивать влияние преемника Кевина Уорша.

Тем не менее, существуют реальные точки трения. Хотя инфляция услуг охлаждается, тарифные давления в секторе товаров сохраняют заголовочные цифры на высоком уровне. Риск в том, что если ФРС снизит ставки слишком рано, чтобы удовлетворить политическую оптику или беспокойство на рынке труда, мы можем увидеть восстановление цен, которое сделает сегодняшний рост облигаций преждевременным. Пока что внимание остается на "данных тумана" от недавних нарушений, но рынок явно устал ждать и начал двигаться вперед, опережая официальные заявления.

Графики начинают отражать мир, где стоимость денег наконец перестает расти.

#FedRateCuts #BondMarketRally #JeromePowell #Write2Earn #BinanceSquare