这个 2 月的开局，对多头来说确实极其残酷。40 多万人瞬间爆仓，市场情绪指数直接扎进了“极度恐惧”。
机构成本线：正在发生的存量换手
冷数据： 比特币跌破 76,000，这不仅是散户的心理关口，也触及了不少长线机构的平均成本线。
这种级别的跌破，通常不是趋势反转，而是流动性清收。大资金正在利用高杠杆头寸的踩踏，完成 2026 年一季度的最后一次低价补仓。只要你拿的是现货，你就不是这场血洗的目标。
稳定币法案下的洗牌
2 月初，白宫和加密行业关于稳定币是否该付息吵得不可开交。
市场目前的震荡，很大程度上是对监管不确定性的博弈。银行担心稳定币分流存款，而加密机构在争取更合规的地位。这种博弈产生的波动，是加密货币真正进入受监管主流金融资产必须经历的阵痛。
3. 警惕AI 代理时代的噪音
全网都在推 AI 代理执行链上交易。
2026 年确实是 AI+Web3 的元年，但 90% 的相关项目现在都是“纯蹭”。真正的机会在于那些能提供隐私安全计算和身份验证的基础设施，而不是那些只会发推特的 AI 机器人。
2026 年的市场已经不是靠胆量就能赚钱的了。BTC 正在从投机品变成主权级战略资产，这个过程注定会有巨大的震荡。
别在大家都觉得完蛋了的时候，把手里最珍贵的、有数额上限的资产白白送给机构。看准那些有真实造血能力的协议，守住你的底线。