На рынке стабильных монет недавно произошло важное событие: стабильная монета под названием USDD тихо преодолела 1 миллиард долларов США по TVL и заявила о себе как о «версиях USDT с доходом», предлагая доходность до 12% годовых.
12% доходности стабильной монеты, разве это не заманчиво? Но одновременно многие могут думать: является ли это следующим редким паролем к богатству или еще одной красиво упакованной алгоритмической ловушкой? Сегодня мы подробно рассмотрим детали USDD.
Кто такой USDD?
Во-первых, что такое USDD? Проще говоря, это стабильная монета, созданная на платформе TRON (@TRON DAO ) Децентрализованная стабильная монета, запущенная экосистемой. Все знают, что Tron является крупнейшей сетью эмиссии стабильной монеты USDT, обладая огромной пользовательской базой и объемами торгов. А USDD - это важная фигура, которую Tron хочет разместить в области децентрализованных стабильных монет.
Ровно год назад USDD провел ключевое обновление 2.0, перейдя от спорной смешанной алгоритмической стабильной монеты к избыточно обеспеченной стабильной монете. Именно это обновление позволило ему преодолеть отметку в 1 миллиард долларов TVL за год и официально занять место на главном столе стабильных монет. Так что же в этом обновлении такого волшебного? Как USDD смог осуществить переход от "переливания" к "самостоятельному созданию"?
Преобразование от "переливания" к "самостоятельному созданию"
Ранний USDD, как и многие новые проекты, серьезно зависел от официального "переливания". Привлекая пользователей с помощью субсидий до 20% APY, хотя краткосрочный эффект был заметным, все понимают, что это не долгосрочное решение.
Истинный поворотный момент произошел с обновлением USDD 2.0. Основной целью этого обновления было полностью отказаться от прежней модели, основанной на алгоритмах, и перейти к избыточному обеспечению. Это означает, что каждая выпущенная единица USDD поддерживается более чем 100% реальных активов, что принципиально гарантирует ее стабильность.
Чтобы дополнительно укрепить эту стабильность, USDD также выпустил два ключевых модуля:
Первый - это PSM (модуль стабильности цен). Он позволяет пользователям обменивать USDD и другие основные стабильные монеты (такие как USDT и USDC) 1:1 практически без затрат. Таким образом, как только цена USDD немного колеблется, арбитражеры немедленно вмешиваются, чтобы вернуть ее к 1 доллару.
Второй, и самый ключевой, называется Smart Allocator (умный распределитель средств). Этот механизм автоматически размещает неиспользуемые средства из казны протокола в строго отобранные безопасные протоколы DeFi для получения дохода, а затем возвращает эти "настоящие" доходы обратно в экосистему USDD. На данный момент этот "умный инвестиционный менеджер" уже заработал для USDD более 9 миллионов долларов прибыли.
Поняли? С помощью избыточного обеспечения, PSM и Smart Allocator USDD успешно создал внутреннюю, устойчивую систему "самостоятельного создания", полностью освободившись от зависимости от ранних высоких субсидий.
Где же находятся возможности "доходной версии USDT"?
Если USDD может создавать "самостоятельные" доходы, то сколько мы, обычные инвесторы, можем получить? Это и есть главная привлекательность нарратива USDD - "доходная версия USDT".
Те USDT и USDC, которые мы держим в руках, по сути, являются "мертвыми деньгами", которые не приносят никаких доходов, когда находятся в кошельке. Но USDD отличается тем, что с помощью токена доходности под названием sUSDD вы можете легко получать около 12% годовых. В текущей рыночной среде это очень привлекательная доходность для стабильной монеты.
Более того, давайте посмотрим на данные. В настоящее время адресов, держащих USDD, более 460 000, это число значительно превышает его конкурентов, таких как PYUSD, выпущенный PayPal, у которого всего 100 000 адресов. Что это означает? Это означает, что пользовательская база USDD более широка и более "децентрализована", а не сосредоточена в руках нескольких крупных китов. Такой растущий снизу вверх рост часто более здоров и имеет больший потенциал.
Итак, возможность USDD заключается в том, что это не просто инструмент для хранения стабильной стоимости, но и финансовый актив, который может постоянно генерировать пассивный доход. Для инвесторов, стремящихся к стабильным доходам, это, безусловно, вариант, на который стоит обратить внимание.
Риски и вызовы: стабилен ли этот доход в 12%?
Конечно, чем выше доход, тем больше может быть риск. 12% годового дохода действительно стабильно? Давайте подробно разберем риски, стоящие за этим. Во-первых, нам нужно понять, откуда приходит этот доход? Согласно нашему предыдущему анализу, он в основном поступает от инвестиционных доходов Smart Allocator в протоколах DeFi. Это означает, что доходность будет зависеть от всей рыночной среды DeFi, она не является фиксированной. Если рынок войдет в медвежий тренд, доходность DeFi обычно снижается, и доходность USDD также может снизиться.
Во-вторых, хотя USDD сейчас является избыточно обеспеченным, мы никогда не должны забывать о примерах LUNA и UST. Несмотря на то, что модели совершенно разные, любые стабильные монеты, связанные с "алгоритмами" и "высокими доходами", мы должны оценивать с самой строгой точки зрения относительно их механизмов безопасности. Хорошо, что все залоги USDD открыты и прозрачны на блокчейне, а также прошли аудит нескольких ведущих компаний по безопасности, что в определенной степени увеличивает его доверие.
Наконец, конкуренция на рынке стабильных монет крайне жесткая. Впереди находятся два крупных игрока, USDT и USDC, а сзади другие публичные цепочки и проекты, которые запускают свои родные стабильные монеты. Смогут ли USDD пробиться через это красное море, еще предстоит проверить временем и рынком.
Итоги и личное мнение
В заключение, USDD, благодаря обновлению 2.0, успешно преобразовался из модели "переливания", зависящей от субсидий, в стабильную монету с собственными способностями к "самостоятельному созданию", основанную на избыточном обеспечении. Она предоставляет держателям стабильных монет новый выбор для получения пассивного дохода.
Мое мнение: нарратив о "доходной версии USDT" USDD действительно обладает большой привлекательностью в текущей рыночной среде. Он нашел относительно неплохой баланс между стабильностью, безопасностью и доходом.
Однако это не означает, что вы можете действовать бездумно. Для обычных инвесторов, если вы устали от нулевого дохода USDT и хотите найти стабильный денежный поток в медвежьем рынке, стоит рассмотреть возможность инвестирования небольшой части средств в экосистему USDD, чтобы испытать его доходные возможности. Но обязательно помните, не кладите все яйца в одну корзину и продолжайте следить за изменениями в его коэффициенте обеспечения и источниках дохода.
\u003cc-20/\u003e\u003ct-21/\u003e\u003ct-22/\u003e
