Проблема "Узкого банка": Стерилизация денежного множителя
В своей основе, рост стабильных монет представляет собой структурный сдвиг в том, как деньги движутся через экономику. В отличие от традиционных банков, которые занимаются кредитованием с частичным резервированием — когда один депозит создает "множительный эффект", финансируя несколько займов — стабильные монеты функционируют как узкие банки. Держивая 100% своих резервов в ликвидных казначейских облигациях США, они выводят капитал из частного кредитного рынка.
Этот сдвиг угрожает "стерилизовать" капитал: вместо того чтобы финансировать новый малый бизнес или ипотеку на жилье, эти доллары перерабатываются обратно в государственный долг. Результат — экономика, более зависимая от федерального заимствования и менее способная поддерживать рост частного сектора.