ON-CHAIN SIGNAL: Почему институциональные кошельки продают $BTC .
Биткойн сталкивается с серьезными трудностями, и данные показывают серьезные предупреждающие знаки. Покупки на спаде около $70K были слабыми, и каждое восстановление встречается с агрессивным давлением со стороны продавцов.
Ключевые сигналы в цепочке становятся медвежьими:
- **Чистые потоки институциональных инвесторов:** Основные ETF и крупные кошельки сейчас распределяют, а не накапливают. Это значительное изменение в структуре рынка.
- **Базис стоимости держателей:** $BTC торгуется ниже базиса стоимости краткосрочных держателей. Это означает, что недавние покупатели находятся в убытке, создавая значительное предложение сверху.
- **Рыночные настроения:** Реализованные убытки растут, что является признаком выхода, вызванного стрессом. Спрос на опционы пут также растет, поскольку трейдеры хеджируются против дальнейшего снижения.
Это не здоровая ротация; это оборонительная позиция. Без институционального спроса любая положительная динамика для $BTC остается хрупкой.
**Вердикт: Медвежий**