Рынок Биткойна показывает все большее соответствие с испытывающим трудности сектором программного обеспечения, поскольку аналитики указывают на растущую корреляцию и общую подверженность ускоряющемуся нарративу искусственного интеллекта.
Корреляция с акциями программного обеспечения растет
Недавние данные из ByteTree Research подчеркивают, что 30-дневная скользящая корреляция Биткойна с ETF iShares Expanded Tech Software (IGV) возросла до 0.73, сигнализируя о сильной связи между движением цен на криптовалюту и производительностью акций программного обеспечения.
На данный момент в этом году:
IGV → вниз ~20%
Биткойн → вниз ~16%
Этот параллельный спад предполагает, что Биткойн торгуется меньше как некоррелированный макроактив и больше как технология с высоким бета-коэффициентом.
Топовые активы IGV включают крупные названия программного обеспечения, такие как:
Microsoft
Oracle
Salesforce
Intuit
Adobe
Слабость среди этих гигантов отразилась на более широком настроении — и теперь, все больше, на крипторынках.
Разрушение ИИ, вызывающее распродажу программного обеспечения
Основным фактором спада в секторе программного обеспечения является быстрый рост искусственного интеллекта.
Рынки начинают учитывать возможность того, что продвинутый ИИ — и в конечном итоге AGI — могут:
Разрушение традиционных моделей SaaS
Сжать маржи программного обеспечения
Сократить спрос на корпоративное программное обеспечение
Перенести ценность к провайдерам инфраструктуры ИИ
В результате акции программного обеспечения испытали непропорциональное давление на продажу, даже когда более широкие технологические индексы остаются относительно устойчивыми.
Для контекста:
Nasdaq 100 (QQQ) находится всего на ~4% ниже рекордных максимумов
Акции программного обеспечения, тем не менее, находятся глубоко в территории коррекции
Динамика цен на Биткойн зеркально отражала этот более слабый сегмент, а не более широкий технологический ориентир.
«Биткойн — это программное обеспечение с открытым исходным кодом»
Некоторые аналитики утверждают, что корреляция не удивительна.
Матвей Сигел из VanEck отметил:
«Биткойн — это просто программное обеспечение с открытым исходным кодом.»
С этой точки зрения Биткойн можно рассматривать как:
Инфраструктура интернета
Программный протокол
Сеть, управляемая принятием кода
ByteTree поддержал эту точку зрения, заявив, что Биткойн исторически вел себя как «интернет-акция», часто движущаяся в унисон с циклами технологического риска.
График медвежьего рынка указывает на продолжающееся давление
ByteTree также указал на исторические модели спада технологий:
Средняя продолжительность медвежьего рынка технологий → ~14 месяцев
Начало текущего спада → октябрь
Предполагаемое давление → потенциально до конца 2026 года
Если этот цикл будет следовать прецеденту, как акции программного обеспечения, так и Биткойн могут столкнуться с продолжительной волатильностью.
Макроэкономический фон все еще ключевой переменной
Несмотря на скачок корреляции, аналитики подчеркивают, что траектория Биткойна не связана исключительно с акциями программного обеспечения.
Поддерживающие факторы могут включать:
Устойчивый экономический рост
Расширение ликвидности
Потенциальные сокращения ставок ФРС
Институциональные вливания
Если макроусловия улучшатся, Биткойн может отделиться и вернуть свою двойную нарратив как и:
Рискованный актив
Цифровое хранилище ценности
Итог
Растущая корреляция Биткойна с акциями программного обеспечения подчеркивает его чувствительность к настроению сектора технологий — особенно на фоне волны разрушения ИИ.
Хотя обрамление «программного обеспечения с открытым исходным кодом» объясняет связь, макро ликвидность и крипто-нативные катализаторы в конечном итоге определят, продолжит ли Биткойн торговаться как акция технологий — или отделится от группы.
