Агрессивная модель "Цифрового Активного Казначейства" (DAT) сталкивается с самым серьезным стресс-тестом на сегодняшний день по мере того, как февраль 2026 года разворачивается. Evernorth Holdings, один из крупнейших институциональных держателей XRP в мире, в настоящее время переживает колоссальные нереализованные убытки в размере 380 миллионов долларов на своей позиции в 473 миллиона токенов. С оценочной средней ценой входа около 2.40 долларов, казначейство компании было сжато недавним падением XRP ниже отметки в 1.50 долларов. Хотя это финансовое давление отражает аналогичные многомиллиардные бумажные убытки в BitMine (ETH) и MicroStrategy (BTC), новые сигналы о "сбрасывании" плеча на биржах и позитивные события внутри экосистемы Ripple предоставляют проблеск надежды на структурную перезагрузку.

Сжатие Evernorth на $380M: Цена убеждения

Обязательство Evernorth к XRP как основному казначейскому активу поставило фирму под значительное финансовое давление во время падения рынка в первом квартале.

  • Держание: Evernorth в настоящее время контролирует 473276430 XRP, что составляет примерно 0.473% от общего обращения. По текущим ценам около $1.43, эта доля оценивается примерно в $684.7 миллиона.

  • Водопад убытков: После крупных покупок в конце 2025 года по значительно более высоким ценовым уровням, нереализованные убытки фирмы постепенно увеличивались, превысив порог в $380 миллионов на этой неделе.

  • Рыночный риск: Аналитики предупреждают, что компании в этой позиции могут столкнуться с трудностями при привлечении нового капитала. В худшем случае, если Evernorth или подобные DAT будут вынуждены ликвидировать активы для операционных расходов, это может вызвать вторичную волну давления на продажу на рынке альткоинов.

Слив кредитного плеча: "Чистый лист" для XRP

Несмотря на убытки казны, данные по деривативам предполагают, что рынок может достигать точки технического истощения.

  • Коллапс открытого интереса: Открытый интерес XRP на Binance упал до всего лишь $405.9 миллионов, что является его самым низким уровнем с ноября 2024 года.

  • Потенциал органического восстановления: Этот массовый "слив" кредитных позиций снижает вероятность внезапной волатильности цен, вызванной длинными или короткими сжатием. Аналитики считают, что этот "чистый лист" является предпосылкой для более органического, основанного на спотовых рынках восстановления, так как влияние чрезмерно кредитованных длинных позиций было эффективно устранено.

Стратегические катализаторы: Ripple Prime и разрешенные домены

XRP продолжает привлекать позитивное розничное настроение, подпитываемое рядом фундаментальных обновлений инфраструктуры.

  • Гиперликвидная интеграция: Ripple недавно объявила, что ее институциональный брокер Ripple Prime теперь поддерживает Hyperliquid, соединяя традиционные финансы и деривативы на блокчейне.

  • Запуск разрешенных доменов: 4 февраля XRPL успешно активировал разрешенные домены (XLS-80), позволяя учреждениям работать в зонах с ограниченным доступом на публичном реестре.

  • Преодоление препятствий: Хотя эти события улучшают долгосрочную полезность, казна Evernorth остается под водой. Чтобы достичь точки безубыточности фирмы в $2.40, XRP нужно было бы вырасти примерно на 70% от текущих уровней, движение, которое требует более широкого возвращения глобального аппетита к риску.

Основное финансовое заявление

Этот анализ предназначен только для информационных и образовательных целей и не является финансовым, инвестиционным или юридическим советом. Сообщения о нереализованном убытке Evernorth Holdings в $380 миллионов и его средней цене входа в $2.40 основаны на техническом анализе и рыночных данных на 5 февраля 2026 года. Нереализованные убытки являются "бумажными" убытками и не указывают на реализованное уменьшение капитала, если активы не проданы. Казначейства цифровых активов (DAT) связаны с высоким риском, включая потенциальную принудительную ликвидацию во время падений рынка. Текущий слив кредитного плеча и обновления инфраструктуры, такие как XLS-80, являются вероятностными сигналами и не гарантируют будущего повышения цен. Всегда проводите собственное исчерпывающее исследование (DYOR) и консультируйтесь с лицензированным финансовым профессионалом перед принятием значительных инвестиционных решений в XRP или компаниях с большими выставками цифровых активов.

Приведет ли "чистый лист" на рынке деривативов к росту на 70%, который Evernorth нужен для выхода на безубыточность, или модель DAT является "взрывом кредитного плеча", ожидающим своего часа?