Предыстория
В последнее время из-за того, что токены «высокий FDV + низкий тираж» наводнили рынок и в целом слабой производительности, сообщество было сильно недовольно венчурным капиталом (венчурным капиталом) и стоимостными монетами. Это явление не только вызвало споры между монетами MEME и монетами VC/value, но также привлекло внимание и участие инвестиционных институтов, включая a16z, Dragonfly и другие инвестиционные учреждения.
Изменения на биржах: новые стратегии Binance и OKX
На этом фоне криптобиржи Binance и OKX последовательно скорректировали свои стратегии листинга валют. Вечером 20 мая Binance опубликовала публичный план набора персонала для проектов по листингу валют. В объявлении указывалось, что токены с высокой оценкой и низким обращением окажут огромное давление со стороны продавцов, когда они будут разблокированы в будущем, что нанесет ущерб как обычным инвесторам, так и лояльным членам сообщества проекта. С этой целью Binance решила взять на себя ведущую роль в поддержке малых и средних криптовалютных проектов и поощрять высококвалифицированные команды подавать заявки на листинг валют, включая прямой листинг валют, Launchpools и Megadrops. Binance надеется способствовать развитию экосистемы блокчейна, поддерживая малые и средние проекты с хорошими основами, органическими фондами сообщества, устойчивыми бизнес-моделями и отраслевой ответственностью.
После этого OKX также обновила процесс листинга токенов, подчеркнув, что все перечисленные токены должны пройти строгую проверку и на них распространяются местные законодательные ограничения. В будущем OKX улучшит взаимодействие с клиентами, чтобы более подробно уведомлять пользователей о объявлениях.
Реакция сообщества и предложения
Цена токенов с низким обращением и высокими моделями FDV продолжает оставаться низкой, а большое количество розничных инвесторов стали «жертвами» изъятия ликвидности. Изменения бирж в правилах листинга валют вызвали широкие дискуссии.
Некоторые инсайдеры отрасли полагают, что эта корректировка откроет больше возможностей для проектов приложений с техническими возможностями и возможностями реализации продуктов. Например, Аллен Дин, партнер-основатель Nothing Research, заявил, что сочетание низкого тиража и высокого FDV стало одной из основных причин кровотечения на рынке. Открытый план набора персонала Binance для листинга валют может принести весну проектам прикладного уровня, особенно для предпринимателей с китайским прошлым, поскольку они в основном представляют собой команды, ориентированные на продукты и технические навыки. Хотя у них слабые способности рассказывать истории, их технические навыки и реализация продуктов являются плохими. чрезвычайно сильный.
Игнас, соучредитель Pink Brains, считает, что шаг Binance станет началом новой тенденции за счет выявления и вознаграждения реальных пользователей, выделения большего количества токенов сообществу и сокращения долей инсайдеров и венчурных капиталистов, тем самым создавая новую платформа для новых пользователей. Покупатели оставляют место для роста.
Руи, руководитель отдела инвестиций в HashKey Capital, предположил, что биржи могут улучшить прозрачность и надежность проекта, раскрывая отчеты о комплексной проверке для 3-5 монет и открывая каналы отчетности, позволяющие членам сообщества сообщать о правонарушениях стороны проекта.
Причины высокого уровня FDV и тенденций низкого тиража эмиссии
Модель с низким обращением и высоким FDV изначально использовалась FTX/Alameda для создания огромных резервных активов, а теперь она стала основным методом на рынке. По статистике, по состоянию на 21 мая в топ-100 по рыночной стоимости находилось 7 проектов с тиражом ниже 50%, а у многих из них тираж даже ниже 20%. Криптовалюты с низким обращением на рынке составляют 21,3% из топ-300 по рыночной капитализации. Это явление вызвано главным образом процветанием рынка капитала Web3, нехваткой качественных проектов и ростом рыночного спроса.
Последний отчет Binance Research также подтверждает эту тенденцию, прогнозируя, что в период с 2024 по 2030 год будет разблокировано токенов на сумму около 155 миллиардов долларов. Большое количество токенов, поступающих на рынок, может создать давление продаж без соответствующего увеличения покупательского спроса и потоков капитала. Аналитик Чэнь Цзянь считает, что это происходит главным образом из-за несоответствия между процветанием развития рынка капитала Web3 и нехваткой качественных проектов и их реальной ценностью.
Стратегии выживания для участников проекта и розничных инвесторов
Столкнувшись с такой рыночной средой, многие учреждения предложили меры по улучшению и реагированию. Binance рекомендует участникам проекта тщательно продумать распределение, разблокировку и время передачи токенов с точки зрения экономики токенов. Они могут увеличить скорость обращения и уменьшить FDV, уничтожив некоторые токены. В то же время участникам проекта необходимо сосредоточиться на создании жизнеспособных продуктов, чтобы оправдать высокие оценки, тем самым увеличивая внутреннюю ценность токена и способствуя повышению ценовых показателей токена.
Dragonfly внесла предложения биржам, участникам проекта и розничным инвесторам соответственно: биржам следует размещать токены по более низкой цене и придерживаться рыночных стандартов в отношении периодов блокировки токенов при листинге токенов. Команда проекта должна стремиться выпустить больше токенов в первый же день; и проводить здоровые airdrops; венчурные капиталисты должны прислушиваться к голосу рынка, поддерживать ценовую дисциплину и поощрять основателей реалистично оценивать оценки;
Аналитик Чэнь Цзянь рекомендует розничным инвесторам обратить внимание на те проекты, которые были выпущены в последнем раунде и разблокировали более 50%, строго обращать внимание на большое разблокирование списка позиций и стараться участвовать в первичном рынке и стать NPC в этой игре, а не для тренировки монстров.
Независимый исследователь Хаотян считает, что токеномика блокчейна должна быть сосредоточена на «создании и распределении ценности» для создания экосистемы, которая может побудить все стороны участвовать в общих вкладах и выгодах. Внешние каналы, такие как биржи, должны обеспечивать ликвидность и нести ответственность за «обнаружение стоимости», в то время как собственная экология сообщества должна отвечать за «поддержку стоимости», чтобы обеспечить здоровую связь токенов на внутренних и внешних рынках.
в заключение
В нынешней ситуации на рынке шифрования модель «высокий FDV + низкий тираж» привлекла широкое внимание и обсуждение. Корректировка стратегий листинга валют Binance и OKX привнесла новую тенденцию на рынок, а малые и средние проекты могут открыть новые возможности для развития. Сторонам проекта и розничным инвесторам необходимо активно корректировать свои стратегии, адаптироваться к изменениям рынка и совместно способствовать здоровому развитию экосистемы блокчейна.