很多人不清楚美股背后长期存在一股非常稳定的结构性买盘

这些钱不是每天看新闻做交易，也不是根据估值高低频繁进出，而是来自美国退休金体、401(k)、IRA、雇主匹配、工资自动扣款、目标日期基金、指数基金……这些制度设计，会让大量资金以近乎“自动定投”的方式持续流入资本市场

其中相当一部分，最终会配置到美股宽基指数，尤其是 S&P 500、全市场指数基金，以及以美股为核心的目标日期基金

所以美股长期有一个很重要的底层支撑：

不管短期估值贵不贵，新闻吵不吵，市场波动大不大，只要美国居民继续工作、工资继续发放、退休金制度继续运转，就会有一部分资金按月进入市场

这不是情绪买盘，而是制度买盘

背后靠的是工资代扣、雇主匹配、税收优惠、默认配置和被动投资体系

它未必能阻止熊市，但它是美股最稳定、最难撼动的长期多头来源之一