$AVGO 这 24 小时跌了 17.5%，现在趴在 406 刀附近。老狗扫了眼数据，有个点比价格扎眼得多，资金费率 0.00131834，翻译成人话就是多头还在顶着正费率往里挤。跌成这个鬼样子，费率没转负，说明多头没散，这盘子有点拧巴。

打开 OI 看更清楚，43753 这个数不算天量，但放在一个单日跌了近两成的东西身上，持仓没怎么塌。老狗的直觉是，多军要么在死扛，要么觉得这刀接得住。正费率意味着多头在给空头付钱，每八小时记一笔账。这种跌法配合正费率，历史上往往不是底，是多头慢性失血的位置。之前我盯过类似 setup，去年冬天 Semi 板块有一波连跌，费率也是这么倔强地正着，结果多军扛了三天扛不住，凌晨一波爆仓把价格又往下砸了 12% 才喘口气。

市场现在有两个声音，一拨说 $AVGO 见顶了，半导体周期到拐点。老狗不这么看。这轮跌是跟着板块一起栽的，但 $AVGO 跟那些纯靠 AI 叙事吊着命的票不一样，它下游绑的东西扎实许多。我没看到什么天花板信号，更像是一次拥挤多头的清算。说见顶的人拿不出新的坏消息，纯看 K 线说话，这没劲。

我的 take 很明确。406 刀这个位置我不会接，费率没归零之前抄底手容易脏。我盯的条件是价格往下探到 370 附近，而且 OI 得明显降一截，说明该爆的爆了，该跑的多头跑了。那时候我会小仓位试多，止损放得浅。如果价格反弹过 440 并且资金费率转负，说明空头开始嚣张，那才是老狗会认真加仓的信号。现在这个位置，半仓都不想给，轻仓挂着钓鱼单就够了。

上次 $AVGO 在月线级别回踩，老狗看对了方向没拿住，提前下车少赚了一截。这回学乖了，宁可错过开头的修复，也要等成本结构干净了再上桌，老狗被收割多了，就学会了一件事，别在拧巴的时候硬做。

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