历史总是惊人的相似
：1999 年，思科（Cisco）是全球市值最高的公司，市盈率超过 100 倍，当时的人们认为“全人类所有的电脑和企业都要联网，网络设备的增长是无限的”。直到 2000 年电信运营商发现建好的光纤根本没人用，按下了采购暂停键。思科的股价随即跌去了接近 90%，此后二十年再也没有回到当年的高点。
完全相反，2000年，需求跟不上基建，2026年，基建跟不上需求。现在手里有 GPU，能产生 token 就能赚钱，是2000年能比的？
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