BÁO CÁO CPI THÁNG 3 ĐÃ CÔNG BỐ — VÀ CÂU CHUYỆN THẬT SỰ PHỨC TẠP HƠN TIÊU ĐỀ
Tiêu đề CPI tăng 0.9% trong tháng, đẩy tỷ lệ hàng năm lên 3.3% — tăng mạnh từ 2.4% trong tháng 2. (CNBC) Số liệu đáng sợ. Nhưng loại bỏ tiếng ồn, câu chuyện thực sự nằm bên dưới.
CPI lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, chỉ tăng 0.2% trong tháng và 2.6% so với năm trước — cả hai đều thấp hơn 0.1 điểm phần trăm so với dự báo. Lạm phát cơ bản đã bị kiềm chế. (CNBC)
Vậy điều gì đã làm cho tiêu đề tăng vọt? Một từ: Iran. Giá xăng tăng kỷ lục 21.2% trong tháng 3, chiếm gần ba phần tư mức tăng giá tháng tổng thể — mức tăng tháng lớn nhất kể từ năm 1967. (CNN) Đây không phải là lạm phát rộng rãi. Đây là một khoản phí chiến tranh.
Giá hàng hóa lõi tăng nhẹ với việc áp dụng thuế xuất hiện trong ngành may mặc, nhưng giá xe đã qua sử dụng giảm trong tháng thứ hai liên tiếp và giá dịch vụ y tế giữ nguyên. (EY) Các lực lượng giảm lạm phát của Fed vẫn đang hoạt động trong nền.
Đây là bối cảnh quan trọng: một lệnh ngừng bắn giữa Mỹ và Iran đã có hiệu lực vào cuối tháng 4, và các quan chức Fed giờ có thể nhìn qua sự gia tăng trong tháng 3 và tập trung vào con đường lạm phát cơ bản. (CNBC) Nếu giá năng lượng giảm, thì phần lớn sự gia tăng CPI này cũng sẽ giảm.
Rủi ro? Ngay cả khi dòng chảy dầu trở lại bình thường, các nhà kinh tế cảnh báo giá cả "tăng như tên lửa và giảm như lông vũ" — nhanh chóng tăng trong một cú sốc, chậm chạp giảm. (CNBC) Và áp lực thuế không đi đâu cả.
Fed giữ lãi suất ở mức 3.5%–3.75% trong cuộc họp tháng 3, và bảy trong số 19 người tham gia hiện không thấy có đợt cắt giảm nào trong năm 2026. (Yahoo Finance) Cắt giảm lãi suất sẽ không xảy ra dựa trên bản in này.
Câu hỏi thực sự không phải là liệu Fed có cắt giảm sớm không — mà là liệu lạm phát lõi có giữ yên tĩnh trong khi sự hỗn loạn của tiêu đề giảm bớt. Nếu có, nửa sau của năm 2026 trông sẽ rất khác so với nửa đầu.
#inflations #USDCFreezeDebate #Latestcryptonews #CryptoMarketRebounds #AAVEUSDT