Crypto không có kỷ luật. Đường cong vô hình thay đổi mọi thứ.
Trong tài chính truyền thống, đường cong lợi suất là thiêng liêng. Đó là bản đồ chỉ định cho vay, rủi ro và phân bổ vốn. DeFi, ngược lại, là một khu rừng của các tỷ lệ cô lập—các số ngẫu nhiên từ các trang trại biến động và các bể tài trợ perp. Sự chưa trưởng thành về cấu trúc này là lý do tại sao vốn từ các tổ chức tránh chiến lược sâu, nhiều năm trong crypto.
Chúng ta cần một điểm neo.
Falcon Finance đang cố gắng vẽ đường cong lợi suất vô hình thực sự cho các tài sản phi tập trung. Nó bắt đầu với tài sản đảm bảo. Các tỷ lệ chỉ có thể đáng tin cậy nếu chúng gắn liền với các tài sản chất lượng cao.
$FF sử dụng một lớp tài sản đảm bảo toàn cầu để hỗ trợ đồng đô la tổng hợp của mình, USDf. Chi phí để vay và giữ USDf xác định tỷ lệ đô la ngắn hạn, được quản lý rủi ro. Đây là điểm neo đầu tiên.
Điểm thứ hai là sUSDf. Đây không phải là lợi suất từ một trang trại ngẫu nhiên; đó là phí bảo hiểm kỳ hạn. Bằng cách đặt cược USDf vào sUSDf, vốn chấp nhận một thời gian khóa dài hơn để đổi lấy lợi nhuận được tạo ra bởi các chiến lược chuyên nghiệp, trung lập với thị trường được xây dựng trên nền tảng tài sản đảm bảo vững chắc đó.
Cùng nhau, USDf và sUSDf tạo ra một tiêu chuẩn. Nếu một giao thức cho vay mới đề xuất một tỷ lệ cao hơn nhiều so với USDf, nó phải biện minh cho rủi ro. Nếu một trang trại trả ít hơn sUSDf trong khi phải đối mặt với nhiều rủi ro hơn so với việc chỉ đơn giản là đặt cược $ETH, vốn nghiêm túc sẽ lọc bỏ điều đó ngay lập tức.
Cấu trúc này là rất quan trọng cho sự trưởng thành vì nó cho phép hệ sinh thái DeFi đối thoại với môi trường vĩ mô toàn cầu. Khi lãi suất thực tế tăng lên toàn cầu,
$FF các chiến lược có thể chuyển sang các giao dịch cơ sở và tài trợ chéo, đảm bảo đường cong lợi suất DeFi nội bộ di chuyển cùng nhịp với thế giới bên ngoài, thay vì giả vờ rằng nó không tồn tại. Sự kết nối này là không thể thương lượng đối với các quỹ lớn. Falcon Finance đang xây dựng tư duy bảng cân đối vào một thị trường nghiện lợi suất tiêu đề.
Đây không phải là lời khuyên tài chính. Hãy tự nghiên cứu.
#DeFi #YieldCurve #FalconFinance #CryptoFinance #Institutions 📈