Thông thường, việc giảm giá tài sản được liên kết với các đợt bán tháo hàng loạt. Tuy nhiên, đó chỉ là một khía cạnh của quá trình. Yếu tố quan trọng không kém là sự thiếu hụt người mua. Nếu trên thị trường không có đủ người muốn mua tài sản, giá của nó cũng sẽ giảm, ngay cả khi số lượng người bán vẫn ổn định hoặc ở mức vừa phải.

Cơ chế hình thành giá: cầu và tính thanh khoản

Giá thị trường của bất kỳ tài sản nào (cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản, tiền điện tử) được hình thành dựa trên sự cân bằng giữa cầu và cung. Một quan niệm sai lầm phổ biến là việc giảm giá có nghĩa là có nhiều đợt bán tháo. Tuy nhiên, thực tế giá giảm không chỉ vì có ai đó đang bán tháo, mà còn vì ở một mức giá nhất định không có người mua nào sẵn sàng mua với khối lượng cần thiết.

Trên các thị trường có tính thanh khoản cao (nơi có nhiều người tham gia và tần suất giao dịch cao), giá giảm dần, vì luôn có người mua ở mỗi mức giá. Nhưng trên các thị trường thiếu thanh khoản, giá có thể giảm đột ngột, vì việc thiếu đơn hàng mua dẫn đến sự giảm giá mạnh.